پرتفوی سهام و مزایای آن

اگر سهامداری در مهلت مقرر فرم افزایش سرمایه را پر نکند و حق تقدم‌هایش را نفروشد، اصطلاحا گفته می‌شود از حق تقدم‌هایش استفاده نکرده است. در انتهای مهلت تعیین‌شده برای استفاده از حق تقدم‌ها، شرکت حق‌تقدم‌های استفاده‌نشده را حراج می‌کند و پس از کسر کارمزد، مبلغ حاصل را به حساب سهامداران می‌ریزد

مزایا و معایب مدیریت مستقیم و غیر مستقیم سهام عدالت

باشگاه خبرنگاران / سخنگوی کانون سرمایه گذاری استانی سهام عدالت گفت مزایا و معایب روش مدیریت مستقیم و غیر مستقیم سهام عدالت را تشریح کرد.

اکبر حیدری سخنگوی کانون سرمایه گذاری استانی سهام عدالت در گفت و گو با شبکه خبر درباره مزایا و معایب مدیریت مستقیم و غیر مستقیم سهام عدالت گفت: هر دو روش مزایا و معایبی دارد، اما در مورد روش غیر مستقیم کمتر صحبت شده است.

وی افزود: افرادی که قصد فروش سهام عدالت را ندارند روش غیر مستقیم را انتخاب کنند، زیرا پرتفوی سهام عدالت از سهام شرکت‌های با ارزشی تشکیل شده است و در روش غیر مستقیم می‌توان آن را به صورت یکپارچه مدیریت کرد و این روش هزینه کمتری و صرفه بیشتری برای سهامداران دارد.
حیدری بیان کرد: روش مستقیم با این فرض ایجاد شده است که افراد بخواهند سهامشان را بفروشند و انتخاب روش غیر مستقیم اصل بر نگهداری سهام است.
وی بیان کرد: افرادی که روش غیر مستقیم پرتفوی سهام و مزایای آن را انتخاب می‌کنند می‌توانند از سود و ارزش افزوده پروژه‌های استانی بهرمند شوند و سود مضاعف ببرند.

امکان ویرایش مدیریت سهام عدالت فراهم شد
سخنگوی کانون سرمایه گذاری استانی سهام عدالت افزود: سهامدارانی که روش غیر مستقیم را انتخاب می‌کنند کمترین ضربه را از تلاطم بازار سرمایه می‌خورند و شرکت‌های سرمایه گذاری استانی با کمک کارشناسان، سهام عدالت را مدیریت می‌کنند.

حیدری درباره نحوه پرداخت سود در روش غیر مستقیم و مستقیم گفت: پرتفوی سهام عدالت از سهام ۳۶ شرکت بورسی و ۱۳ شرکت غیر بورسی تشکیل شده است و افرادی که روش مستقیم را انتخاب می‌کنند برای دریافت سود باید زمان مجمع شرکت‌ها را رصد کنند به ۳۶ شرکت بورسی شماره حساب اعلام کنند و برای بهرمندی از حق تقدم و افزایش سرمایه به طور مستمر مجامع را رصد کنند.

وی بیان کرد: در روش غیر مستقیم شرکت‌های سرمایه گذاری استانی به صورت یکجا سود شرکت‌ها را به شماره حساب اعلامی سهامداران واریز و حق تقدم را روی سهام افراد اعمال می‌کنند.

سخنگوی کانون سرمایه گذاری استانی سهام عدالت تصریح کرد: شرکت‌های سرمایه گذاری استانی زیر نظر سازمان بورس فعالیت دارند و سهم آن‌ها به زودی در بورس عرضه می‌شود و افرادی که روش غیر مستقیم را انتخاب کرده اند می‌توانند از ارزش افزوده عرضه اولیه بهرمند شوند.

حیدری درباره نوع مالکیت در روش غیر مستقیم و مستقیم گفت: در هر دور روش مالکیت سهام به فرد واگذار می‌شود و سهامداران می‌توانند سهامشان را خرید و فروش کنند، اما در روش مستقیم محدودیت در فروش در نظر گرفته شده است در صورتی که روش غیر مستقیم محدودیتی ندارد و افراد می‌توانند سهامشان را یکجا بفروشند.

وی ادامه داد: طبق پیش بینی کارشناسان بازار سرمایه زمانی که سهام شرکت‌های سرمایه گذاری استانی در قالب عرضه اولیه در بورس ارائه شود ارزش سهام افرادی که روش غیر مستقیم را انتخاب کرده اند از ارزش سهام افرادی که روش مستقیم را انتخاب می‌کنند بیشتر خواهد بود.

سخنگوی کانون سرمایه گذاری استانی سهام عدالت گفت: همچنین قرار است پروژه‌های کلان استانی و ملی از سوی دولت به شرکت‌های سرمایه گذاری استانی واگذار شود که سود آن‌ها به افرادی که روش غیر مستقیم را انتخاب می‌کنند می‌رسد.

امکان‌سنجی ارائه بیمه عمر متصل به سهام در بازار بیمه کشور از دیدگاه خبرگان

در راستای خواسته مشتریانی که تمایل دارند به‌طور هم‌زمان از مزایای مشارکت سرمایه‌گذاری در بازار سهام و حمایت از حوادث مرگ و میر بهره‌مند شوند، شرکت‌های بیمه، قراردادهای متصل به سهام را معرفی کرده‌اند. بیمه‌نامه عمر متصل به سهام، یک بیمه‌نامه عمر است که در آن همه یا قسمتی از بیمه‌نامه به یک حساب جداگانه تخصیص داده می‌شود که در یک سهام یا پرتفوی خاص سرمایه‌گذاری می‌شود. اگر این پرتفوی بازده خوبی داشت، منافع مرگ یا بازخرید افزایش می‌یابد و اگر بازده بد داشت، منافع مرگ یا بازخرید متعاقب آن کاهش می‌یابد، در این مقاله امکان‌سنجی ارائه این بیمه‌نامه و محصولات مختلف بیمه عمر متصل به سهام در بازار ایران سنجیده می‌شود. برای این هدف از طریق پرسشنامه با روش فرایند تحلیل سلسله مراتبی از کارشناسان مربوطه در مورد امکان‌سنجی تلوس بیمه عمر متصل به سهام، نظرسنجی شده و در قسمت دوم سه نوع محصولی که بیشترین فروش را در بین محصولات بیمه عمر متصل به سهام داشته است به صورت مقایسه‌های زوجی نظرسنجی به عمل آمد. نتایج نشان می‌دهد که از دیدگاه خبرگان بیمه‌ای، بیمه عمر متصل به سهام قابل عرضه می‌باشد و از میان سه محصول پرفروش بیمه عمر متصل به سهام در بازار ایران، محصول منفعت حداقل بازپرداخت تضمینی در هنگام سررسید نسبت به سایر محصولات ترجیح دارد.

نحوه تشکیل پرتفوی یا سبد سهام با ریسک پایین

پرتفوی چیست؟ چگونه می توانیم یک سبد سهام با کمترین ریسک در بورس داشته باشیم؟

آنچه شما در این مطلب می خوانید

پرتفوی چیست؟

وقتی شما وارد بازار سهام می شوید و قصد سرمایه گذاری در این بازار را دارید حتما عبارت سبد سهام یا Stock portfolio را به تعداد زیادی خواهید شنید. سبد سهام عبارت است از تخصیص دارایی خود میان چندین سهم، به‌صورتی که ریسک سرمایه‌گذاری ما را کاهش دهد. فعالان بازار بورس گاها به‌جای سبد سهام از عبارت تشکیل پرتفوی نیز استفاده می کنند. همواره در ذهن خود یادآوری کنید که برای تشکیل سبد سهام باید موارد مختلفی را در نظر گرفت. به عبارتی دیگر تشکیل پرتفوی یعنی اینکه سرمایه گذار به جای اینکه سرمایه خود را روی یک سهم سرمایه گذاری کند آن سرمایه را روی چندین سهم متفاوت سرمایه گذاری می کند تا باعث کاهش ریسک و افزایش سود شود زیرا اگر سهمی دچار مشکل شد تمام سرمایه از بین نرود و سهم های دیگری که بر روی آن ها سرمایه گذاری شده اند آن خسارت را پوشش دهند. برای خرید سهام ابتدا باید در سامانه سجام ثبت نام کرد تا کد بورسی دریافت کنید.

مدیریت پرتفوی:

یکی از وظایف مهم شرکت‌های مدیریت دارایی، مدیریت پرتفوی است. مدیریت پرتفوی به معنای تعیین نقاط ضعف و قوت، تهدیدها و فرصت‌ها در انتخاب بدهی در مقابل سرمایه، رشد در مقابل اطمینان و دیگر انتخاب‌ها در مسیر افزایش بازدهی است.

مراحل تشکیل پرتفوی:

• تجزیه‌ و تحلیل اوراق بهادار
• تشکیل سبد سرمایه‌گذاری
• تعیین سیاست سرمایه‌گذاری
• تجدیدنظر در سبد سرمایه‌گذاری
• ارزیابی عملکرد پرتفوی سهام و مزایای آن سبد سرمایه‌گذاری

نکاتی که در تشیکل سبد سهام باید به آن توجه داشت:

راهکار هایی برای تشکیل یک پرتفوی کم ریسک:

برای تشکیل یک سبد سهام مناسب باید علم و تجریه خودتان در سرمایه گذاری را بالا ببرید. زمانی که به تحلیل گری ماهر تبدیل شوید می توانید پرتفویی از سهم های خوب را تشکیل دهید.

موفقیت در بازار بورس نیاز به تعیین یک شیوه مناسب و نظم فکری دارد. هر سرمایه گذاری همواره باید بداند که سود دهی و بازدهی بالا در خرید و فروش سهام به صورت شانسی رخ نمی دهد بلکه تمامی افراد ثروتمند و موفق قبل از هر خرید یا فروش برنامه ریزی می کنند و با تفکر به آینده سهام، به معامله می پردازند. در این راستا پیشنهاد می کنم که مقاله تفاوت طرز تفکر افراد ثروتمند و فقیر و تفاوت های شگفت انگیز بین ثروتمند و فقیر را مطالعه کنید همچنین برای اینکه بتوانید همانند یک فرد موفق، بدون نیاز به مشورت با کارگزار و پرداخت کارمزد خرید و فروش در بازار بورس به معامله بپردازید و پرتفوی خود را تشکیل بدهید، دانش خود را در زمینه بورس افزایش بدهید که با شرکت در کلاس آموزش بورس ما این امر در مدت زمان کمی برای شما امکان پذیر خواهد شد. همچنین با شرکت در دوره بورس فارکس می توانید به صورت عالی در زمینه بورس فارکس فعالیت کنید.

تشکیل سبدی متنوع از سهام ها: یکی از مهم ترین راهکارهای مناسب جهت تشکیل پرتفوی کم ریسک در بازار سهام، تشکیل یک سبد متنوع می‌باشد که میزان ریسک را به شکل بسزایی کاهش داده و بازده سرمایه گذاری را در سطح نزدیک به بازده کل بازار نگه می دارد. یکی از مضرات تشکیل پرتفوی متنوع این می‌باشد که استفاده از تعداد زیادی سهم درون یک پرتفوی، کارمزد معاملات را به‌شدت بالا می‌برد. مدیریت ۵ سهم درون یک سبد سهام بورس به‌مراتب انرژی و زمان کمتری را نسبت به تعداد ۱۰ سهم ممی خواهد. اگر سبدی از سهام ها و دارایی های متنوعی تشکیل داده اید بهتر است سرمایه خود را به صورت برابر تقسیم کنید یا بعبارتی دیگر در این حالت توزیع وزن سرمایه درون سبد سهام بورس کاملا یکنواخت است و هیچ تفاوتی بین آن‌ها وجود ندارد.

انتخاب سهام از شرکت های معتبر: اینکه از شرکتی سهام خریداری کنید بسیار مهم است، برای انتخاب شرکت باید گزینه های مختلفی را مورد بررسی قرار بدهید. یکی از روش ها استفاده پرتفوی سهام و مزایای آن از تحلیل تکنیکال و بنیادی است.

بررسی مداوم وضعیت بازار جهانی: وضعیت بازار جهانی تاثیر به سزایی بر روی بازار بورس سایر کشورها دارد .بنابراین در هنگام تشکیل سبد سهام همواره حواستان به اخبار و رویدادهای جهانی به‌ویژه در حوزه‌ای که سرمایه‌گذاری عمده انجام داده‌اید،‌ باشد زیرا اگر قیمت فلزات در بازار جهانی کاهش پیدا کند باید منتظر کاهش قیمت در بازار بورس تهران نیز باشید.

نکته! متنوع سازی بیشتر، معاملات بیشتر و کارمزدهای بالاتری را نیز به همراه خواهد داشت. تنوع سازی بیش‌ از حد، امکان مطالعه و تحلیل عمیق بازار را از ما می‌گیرد.

انواع استراتژی مدیریت سبد سهام:

۱- منفعل یا انفعالی : هدف اصلی این استراتژی نزدیک کردن بازده پرتفوی به بازده شاخص موردنظر می باشد که دلیل آن عدم توانایی پیش‌بینی جریان آتی بازار یا عملکرد قیمت سهام می باشد. نوع مدیریت پرتفوی در این روش به‌ صورت خرید و نگهداری می باشد و هیچ‌گونه فعالیت خرید و فروشی پس از ایجاد پرتفوی وجود نخواهد داشت. پس در چنین وضعیتی مدیریت هیچ‌گونه تلاشی جهت شناسایی و تجزیه تحلیل قیمت پرتفوی سهام و مزایای آن سهام و پیش‌بینی حرکات کلی در بازار نمی کند.

ایجاد یک پرتفوی با استراتژی انفعالی:

• پیگیری کامل: کلیه سهام موجود در شاخص به نسبت وزنشان در آن شاخص خریداری می شوند.
• نمونه‌گیری: مدیر پرتفوی تنها به خرید نمونه‌ای از سهام که در شاخص مبنا وجود دارد می‌پردازد.
• بهینه‌سازی : اطلاعات تاریخی تغییرات قیمت‌ها و همبستگی بین سهام استفاده می شود.

نکته! استراتژی سرمایه‌گذاری در شاخص نام دیگر استراتژی منفعل می باشد.

۲- فعال: از استراتژی فعال برای هماهنگی با پیش‌بینی‌های کوتاه‌مدت و میان‌ مدت بازار و سهم استفاده می شود در این روش مدیر پرتفوی به خرید و فروش سهم می پردازد تا بتواند بازدهی بیش از بازدهی شاخص بازار را بدست بیاورد.

12 مزایای افزایش سرمایه + معایب

اگر در بازار بورس تهران فعالیت داشته باشید، معمولا کلمه افزایش سرمایه زیاد به گوشتان رسیده است. در ادامه سعی شده است تا در تعریفی از افزایش سرمایه شرکت‌ها داشته باشیم. سپس برخی مزایای افزایش سرمایه برای شرکت‌ها و سهامداران را بازگو خواهیم کرد. اگر مبحث مربوط به افزایش سرمایه شرکت‌ها را بصورت کامل نمی‌دانید، به ادامه مطالب توجه فرمایید.

افزایش سرمایه چیست؟

با مراجعه به سایت کدال ، اطلاعیه‌هایی از شرکت‌ها، مانند گزارش فعالیت ماهانه شرکت و دوره‌های مختلف برای شما نمایش داده می‌شود. اگر گزارشات مربوط به صورت سود و زیان را باز کنید، سرمایه شرکت در سطر اول برای شما نمایش داده می‌شود. این سرمایه در واقع آورده شرکت در زمان ثبت در بورس تهران بوده است. حالا اگر شرکت بخواهد سرمایه اولیه خود را تغییر دهد، در واقع فرآیندی تحت عنوان افزایش سرمایه رخ خواهد داد. که در ادامه به مزایای افزایش سرمایه بیشتر خواهیم پرداخت. همچنین حتما توصیه میکنیم برای آشنایی بیشتر مقاله " افزایش سرمایه چیست؟ + 9 دلایل افزایش سرمایه " را مطالعه نمایید.

انواع افزایش سرمایه

• افزایش سرمایه از سود انباشته
• افزایش سرمایه از محل آورده نقدی
• افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی‌ها
• افزایش سرمایه تلفیقی

همانطور که در مقاله ای جداگانه به شرح کامل انواع افزایش سرمایه پرداخته ایم پیشنهاد میکنیم برای آشنایی با انواع آن به مقاله " کدام افزایش سرمایه بهتر است " مراجعه نمایید.

مزایای افزایش سرمایه از سود انباشته

اگر دقت کرده باشید، معمولا در بازارهای صعودی، زمانی که یک شرکت افزایش سرمایه دارد، بسیار مورد توجه قرار می‌گیرد. دلیل اصلی آن هم، این است که افزایش سرمایه‌ها مزایای زیادی دارند که موجب می‌شود تا سهامداران به سمت خرید آن‌ها بیایند. یکی از بهترین افزایش سرمایه‌ها، افزایش سرمایه از محل سود انباشته است. معمولا بیشترین مزایا متعلق به همین گروه است. در ادامه سعی شده است تا مزایای آن را بازگو کنیم.

1. افزایش تعداد سهام شما : در واقع تعداد سهامی به عنوان سهام جایزه به شما تعلق می‌گیرد. همین موضوع، یکی از مهم‌ترین مزایای افزایش سرمایه از محل سود انباشته است. کسانی که تازه با مبحث افزایش سرمایه آشنا شده باشند، به سرعت به دنبال خرید این سهام‌ها خواهند رفت. اما در واقع بصورت ارزش سهامی، تغییری در پرتفوی شما به وجود نخواهد آورد و بر همان مبنا، قیمت هر سهم نیز کاهش خواهد یافت.
2. اطمینان شما از سودده بودن شرکت : طبیعتا، شرکت باید در طی یک مدت زمان معینی، از فروش محصولات یا از سود غیر عملیاتی، انباشت سودی را کسب کند. سپس این سود انباشته را تحت عنوان افزایش سرمایه به سهامداران ارائه می‌دهد.
3. کمک به سودسازی شرکت در میان مدت و بلند مدت : مزایای دیگر این نوع افزایش سرمایه این است که، شرکت در واقع خیال سهامدار را راحت می‌کند که در میان مدت و بلند مدت، اگر اتفاق خاصی نیفتد، سودآوری شرکت تکرار خواهد شد و یک فاکتور بنیادی مهم در تحلیل سهم به حساب میاید.
4. تسریع در طرح‌های توسعه‌ای شرکت مانند راه اندازی خط تولید جدید و در نهایت افزایش تولید و سود شرکت
5. عدم نیاز به پرداخت مبلغی برای سهام جایزه : همانطور که می‌دانید، افزایش سرمایه از محل سود انباشته، نیازی به پرداخت پول ندارد تا سهام در اختیار شما قرار بگیرد.

معایب افزایش سرمایه از سود انباشته

• قفل بودن درصدی از دارایی برای مدت معمولا یک الی دوماه : یکی از مهم‌ترین ریسک‌های خرید سهام‌هایی که افزایش سرمایه از سود انباشته دارند، قفل شدن دارایی شما به میزان درصد افزایش سرمایه است. در واقع شما باید به مدت حداقل 2 ماه به پول خود نیاز نداشته باشید تا با آرامش خاطر سهام را خریداری کنید.
• ریزش قیمت سهام پس از آزاد شدن دارایی قفل شده : همانطور که گفته شد، بخشی از دارایی قفل خواهد شد و شما قادر به معامله آن نیستید، اما زمانی که دارایی شما پس از دو ماه قابل فروش قرار بگیرد، عرضه زیادی از سمت سهامداران شکل خواهد گرفت که ممکن است باز هم قادر به فروش سهام خود نباشید و هر روز از ارزش آن کم و کمتر شود.

مزایای افزایش سرمایه از آورده نقدی

افزایش سرمایه از محل آورده نقدی، معمولا مزایا و معایبی دارد که بصورت کلی موجب جذب سرمایه‌گذار به این سمت خواهد شد.

• اگر وضعیت بازار خوب باشد، قادر خواهید بود تا سهام حق تقدم را بالاتر از ارزش خود سهم بفروشید : یکی از مهم‌ترین مزایای افزایش سرمایه از محل آورده نقدی این است که شما در کمتر از 2 ماه قادر خواهید بود تا سهام حق تقدم خود را بدون نیاز به پرداخت ارزش اسمی بفروشید. حالا اگر بازار صعودی باشد، حتی قیمت حق تقدم نیز از خود سهم بالاتر خواهد رفت و سود زیادی را برای شما به ارمغان خواهد آورد. اگر واژه حق تقدم برایتان تازگی دارد پیشنهاد می کنیم مقاله " حق تقدم سهام در بورس " را مطالعه نمایید.
• کمک به سودسازی شرکت در میان مدت و بلند مدت : یکی دیگر از مزایای افزایش سرمایه از آورده نقدی، سود رسانی شرکت در میان مدت و بلند مدت است. زیرا شرکت با آورده نقدی که از سهامداران جذی می‌کند، بخشی از مشکلات مالی خود را رفع خواهد کرد.
• تسریع در طرح‌های توسعه‌ای شرکت مانند راه اندازی خط تولید جدید و در نهایت افزایش تولید و سود شرکت
• تزریق نقدینگی به شرکت برای تسریع امور

معایب افزایش سرمایه از آورده نقدی

• زمان ‌بر بودن چرخه افزایش سرمایه و ثبت سهام حق تقدم به عنوان سهام اصلی : در مطالب بالا سعی شد تا مزایای این نوع افزایش سرمایه را بازگو کنیم. اما معایبی نیز دارد که شاید شما را از خرید چنین سهامی منصرف کند. در این افزایش سرمایه، شما باید برای پرداخت مبلغ اسمی به بانک مراجعه کنید و با پرداخت آن، یک روند فرسایشی 3 الی 6 ماهه شروع می‌شود که پس از آن قادر خواهید بود تا سهام خود را به فروش برسانید.
• مقاومت سهامداران در تزریق ارزش اسمی ( 1000 ریال به ازای هر سهم ) : معایب دیگر این نوع افزایش سرمایه این است که، برخی سهامداران مبلغ اسمی را واریز نمی‌کنند. همین مساله موجب می‌شود تا شرکت سهام حق تقدم را برای چندین بار به حراج بگذارد که این خود بر سیکل 6 ماهه خواهد افزود.

مزایای افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی

گروه دیگری از افزایش سرمایه‌ها که معمولا در زمانی که بازار صعودی است، بسیار پرطرفدار هستند، افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی‌هاست. در ادامه سعی شده است تا به اختصار، مزایا و معایب آن را بازگو کنیم. زمانی که شرکت افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی‌ها میدهد، معمولا جزو شرکت‌های درجه سومی محسوب می‌شود، مگر اینکه واقعا زیان‌ده نباشد.

• بهبود در صورت‌های مالی شرکت : یکی از مزایای مهم افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی‌ها، بهبود در صورت‌های مالی شرکت است. به این صورت که برخی از شرکت‌ها با فروش املاک خود، می‌توانند از ضرر خارج شوند و به سود برسند. قطعا اگر شرکت بتواند روند سود سازی خود را حفظ کند، استقبال خوبی از این سهام‌ها خواهد شد.
• به روز رسانی ارزش دارایی‌های شرکت
• افزایش قدرت دریافت اعتبار

معایب افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی

همچنین معایب زیادی نیز در این افزایش سرمایه وجود دارد که لازم است آن‌ها را برایتان شرح دهیم.

• عدم ورود نقدینگی به داخل شرکت : در این نوع افزایش سرمایه، نقدینگی توسط سهامداران وارد شرکت نمی‌شود و شرکت تنها با فروش املاک و دارایی‌های خود، قادر خواهد بود تا ضررهای خود را جبران کند.
• عدم تغییر ارزش ذاتی شرکت : اگر قصد تحلیل بنیادی شرکت‌ها را بر اساس افزایش سرمایه را دارید، این نکته را مدنظر قرار دهید که هیچ اتفاقی در بنیان شرکت نخواهد افتاد و تنها بصورت موقت شرکت از ضرر خارج خواهد شد.
• زمان‌بر بودن چرخه افزایش سرمایه ( یک الی دو ماه ) : عیب دیگر این نوع افزایش سرمایه، این است که سیکل زمانی آن ممکن است بین 1 الی 2 ماه زمان ببرد . در آن زمان شما قادر پرتفوی سهام و مزایای آن نخواهید بود تا سهام خود را به فروش برسانید.

در ابتدا سعی شد تا تعریفی از افزایش سرمایه داشته باشیم. همچنین سعی شد تا مزایای افزایش سرمایه از محل‌های مختلف را بازگو کنیم. اگر قصد یادگیری افزایش سرمایه‌ها و مزایا و معایب آن را دارید، توصیه می‌کنیم حتما مطالب بالا را مطالعه فرمایید. همچنین در صورتی که علاقمند هستید با شرکت های که افزایش سرمایه دارند آشنا شوید مقاله " کدام شرکت‌ها در 1400 افزایش سرمایه دارند؟ " را مطالعه نمایید.

آشنایی با حق تقدم سهام

حق تقدم سهام زمانی به سهامدار تعلق می‌گیرد که شرکت قصد افزایش سرمایه از محل آورده و مطالبات داشته باشد و سهامدار در مجمع فوق‌العاده تصویب افزایش سرمایه شرکت کند.

البته منظور از شرکت در مجمع این نیست که سهامدار حتما باید در این گردهمایی شرکت کند، بلکه کافی است در تاریخ برگزاری این مجمع سهام آن شرکت را داشته باشید. در این حالت بعد از مجمع افزایش سرمایه، تعدادی حق تقدم به سهامدار تعلق می‌گیرد و به سبد دارایی‌هایش افزوده می‌شود.

حق تقدم سهام چیست؟

وقتی شرکتی افزایش سرمایه می‌دهد، تعداد سهام آن افزایش پیدا می‌کند. افزایش سرمایه از محل آورده و مطالبات هم به این معنا است که به ازای هر برگه سهم جدید، باید مبلغ ۱۰۰ تومان به حساب شرکت واریز شود. اما سهامداران قبلی شرکت این حق را دارند که درصد مالکیت خودشان در شرکت را حفظ کنند. به بیان ساده‌تر، اگر سهامداری قبل از افزایش سرمایه مالک ۵ درصد از شرکت باشد، این حق را دارد که بعد از افزایش سرمایه هم مالکیت ۵ درصدی خودش را حفظ کند. برای این کار، تعدادی حق تقدم در اختیار سهامدار قرار می‌گیرد تا با پرداخت ۱۰۰ تومان به ازای هر حق تقدم، درصد مالکیت خودش در شرکت را حفظ کند.

مثلا فرض کنید شرکتی ۱۰۰۰ سهم دارد و می‌خواهد سهامش را ۱۰۰ درصد از محل آورده افزایش دهد و به ۲۰۰۰ سهم برساند. فرض کنید یکی از سهامداران شرکت قبل از افزایش سرمایه مالک ۵ درصد شرکت باشد. در این حالت، این سهامدار قبل از افزایش سرمایه مالک ۵۰ سهم از شرکت بوده است. برای اینکه این سهامدار بعد از افزایش سرمایه بتواند مالکیت ۵ درصدی‌اش را حفظ کند باید تعداد سهامش به ۱۰۰ سهم برسد. برای همین باید ۵۰ حق تقدم دریافت کند. این سهامدار می‌تواند با پرداخت ۱۰۰ تومان به ازای هر کدام از حق تقدم، حق تقدم‌ها را به سهم عادی تبدیل کند و تعداد سهامش را به ۱۰۰ سهم برساند.

نحوه و مهلت استفاده از حق تقدم

همان‌طور که گفتیم، سهامدارانی که حق تقدم دریافت می‌کنند می‌توانند با پرداخت ۱۰۰ تومان به ازای هر حق تقدم، حق تقدم‌هایشان را به سهم معمولی تبدیل کنند. برای انجام این کار سهامداران باید فرم شرکت در افزایش سرمایه را پر کنند و بعد از واریز مبلغ موردنظر، رسید پرداخت وجه را همراه با فرم افزایش سرمایه برای شرکت بفرستند.

مهلت استفاده از حق تقدم، شماره حساب شرکت و نحوه ارسال فرم شرکت در افزایش سرمایه (که می‌تواند از طریق فکس، پست یا ایمیل باشد) در اطلاعیه‌ای که از طرف شرکت منتشر می‌شود ذکر شده است. شرکت ملزم است تمام این اطلاعات را در سایت کدال منتشر کند.

نکته یک: اگر می‌خواهید در این نوع از افزایش سرمایه شرکت کنید و حق تقدم‌تان را به سهم تبدیل کنید، واجب است اطلاعیه‌های شرکت درباره فرایند افزایش سرمایه و به‌ویژه جزئیات مربوط به پرداخت مبلغ حق تقدم را به دقت بخوانید. اگر یادتان برود یا فرصت را از دست بدهید، راهی برای جبران نیست. همان‌طور که گفته شد شرکت موظف است این اطلاعیه را در سایت کدال منتشر کند، اما اکثر شرکت‌ها علاوه بر کدال، این اطلاعیه را در سایت رسمی خودشان هم منتشر می‌کنند. پس دنبال کردن سایت شرکت‌هایی که سهامشان را دارید، فراموش نشود.

نکته ۲: گاهی ممکن است سهامدار از شرکت مطالباتی داشته باشد. مثلا سود سهام به سهامدار تعلق گرفته باشد، اما سهامدار این سود را دریافت نکرده باشد و این پول در حساب شرکت مانده باشد. در این صورت سهامدار می‌تواند مبلغ اسمی حق تقدم‌ها را از محل این مطالبات پرداخت کند. در فرم افزایش سرمایه مطالبات سهامدار مشخص شده است و سهامدار می‌تواند هنگام پر کردن فرم، می‌تواند موافقت کند که مبلغ حق تقدم‌هایش از محل مطالبات او از شرکت برداشت شود. در این حالت، اگر مطالبات سهامدار کفایت کند، دیگر لازم نیست مبلغی به حساب شرکت واریز کند. به همین دلیل است که به این نوع افزایش سرمایه افزایش سرمایه از محل آورده و مطالبات گفته می‌شود.

نکته ۳: طبق قانون بورس، مهلت استفاده از حق تقدم سهام نباید کمتر از ۶۰ روز پرتفوی سهام و مزایای آن باشد.

خرید و فروش حق تقدم سهام

بعد از اینکه حق تقدم‌ها به سبد سهامداران اضافه می‌شود، معمولا ۲ تا ۳ ماه فرصت وجود دارد تا سهامداران مبلغ اسمی حق تقدم‌ها (۱۰۰ تومان به ازای هر حق تقدم) را پرداخت کنند.

اما در این بازه سهامدارانی که به هر دلیلی نخواهند از حق تقدم سهام استفاده کنند می‌توانند حق تقدم‌شان را بفروشند. سهامداران دیگر هم می‌توانند این حق تقدم‌ها را بخرند و در مهلت تعیین شده مبلغ اسمی حق تقدم‌های خریداری شده را پرداخت کنند تا حق تقدم‌هایشان به سهم معمولی تبدیل شود.

نماد حق تقدم چیست؟ ح آخر نمادها یعنی چه؟

اگر سهامداری در مهلت مقرر فرم افزایش سرمایه را پر نکند و حق تقدم‌هایش را نفروشد، اصطلاحا گفته می‌شود از حق تقدم‌هایش استفاده نکرده است. در انتهای مهلت تعیین‌شده برای استفاده از حق تقدم‌ها، شرکت حق‌تقدم‌های استفاده‌نشده را حراج می‌کند و پس از کسر کارمزد، مبلغ حاصل را به حساب سهامداران می‌ریزد

در سری مطلب «بورس به زبان ساده» گفتیم که هر شرکت حاضر در بورس یک نماد معاملاتی مخصوص به خودش دارد. نماد حق تقدم پرتفوی سهام و مزایای آن هر شرکت هم با افزودن حرف «ح» به انتهای نماد معاملاتی آن شرکت ساخته می‌شود. مثلا اگر شرکت فولاد مبارکه اصفهان که نماد معاملاتی آن «فولاد» است، بخواهد از محل آورده افزایش سرمایه بدهد، نماد معاملاتی حق تقدش می‌شود «فولادح».

هر نمادی هم که به حرف «ح» منتهی باشد در واقع حق تقدم یکی از شرکت‌های حاضر در بورس است. پس اگر دیدید نمادی به حرف «ح» ختم شده است، مطمئن باشید که حق تقدم است و حواس‌تان باشد در خرید آن دچار اشتباه نشوید.

حق تقدم سهام استفاده نشده چه می‌شود؟

اگر سهامداری در مهلت مقرر فرم افزایش سرمایه را پر نکند و حق تقدم‌هایش را نفروشد، اصطلاحا گفته می‌شود از حق تقدم‌هایش استفاده نکرده است. در انتهای مهلت تعیین‌شده برای استفاده از حق تقدم‌ها، شرکت حق‌تقدم‌های استفاده‌نشده را حراج می‌کند و پس از کسر کارمزد، مبلغ حاصل را به حساب سهامداران می‌ریزد.

دامنه نوسان قیمت حق تقدم سهام به چه میزان است؟

در حال حاضر دامنه نوسان قیمت حق تقدم‌ها دو برابر دامنه نوسان قیمت سهام عادی است. به عبارت ساده‌تر؛ قیمت حق تقدم‌ها می‌تواند از منفی ۱۰ درصد تا مثبت ۱۰ درصد نوسان کند. همین دامنه نوسان بالا باعث می‌شود عده‌ای از سهامداران که ریسک‌پذیری بالاتری دارند در بازه‌های زمانی کوتاه اقدام به خریدوفروش حق‌تقدم‌ کنند. به همین دلیل پیشنهاد می‌کنیم که اگر در بازار سرمایه تازه‌کارید یا ریسک‌گریز پرتفوی سهام و مزایای آن هستید، با نگاه نوسان‌گیری اقدام به خریدوفروش حق تقدم نکنید.

چه موقع حق تقدم بخریم؟

به‌طور کلی شرکت در افزایش سرمایه از محل آورده و مطالبات، دریافت حق تقدم و تبدیل حق تقدم‌ها به سهام معمولی می‌تواند بین ۳ تا ۶ ماه طول بکشد. پس شرکت در این فرایند در وهله اول برای کسانی مناسب است که دیدگاه کوتاه‌مدت ندارند و می‌خواهند برای میان‌مدت و بلندمدت سرمایه‌گذاری کنند.

نکته بعدی اینکه گاهی ممکن است بین قیمت سهام و حق تقدم آن شکاف قیمتی قابل توجه ایجاد شود. مثلا قیمت سهم ۱۰۰۰ تومان باشد و قیمت حق تقدم آن ۷۰۰ تومان. در این حالت اگر حق تقدم ۷۰۰ تومانی را بخرید و ۱۰۰ تومان آن را پرداخت کنید، قیمت سهم برایتان ۸۰۰ تومان تمام می‌شود، در حالی که قیمت روز آن سهم ۱۰۰۰ تومان پرتفوی سهام و مزایای آن است. در این موقعیت، سهامدارانی که نگاه بلندمدت‌تری دارند و تحلیل‌شان این است که قیمت این سهم روندی افزایشی دارد، از این شکاف قیمتی استفاده می‌کنند و به جای خریدن سهام معمولی، حق تقدم آن را می‌خرند و تبدیل به سهم می‌کنند.

پس برای خریدن حق تقدم باید دو نکته را در نظر بگیریم: اول اینکه نگاه خودمان در سهامداری میان‌مدت (بیشتر از ۶ ماه) و بلندمدت (بیشتر از یک سال) باشد و دوم هم اینکه تحلیل‌مان این باشد که سهام شرکت در آینده روند صعودی خواهد داشت.