قرارداد نقدی (Spot)

نسبت put/call قراردادهای باز

مفهوم معاملات نقدی

مفهوم معاملات نقدی | در بازار ارزهای رمزنگاری شده راه‌های مختلفی برای انجام معاملات و کسب درآمد وجود دارد که از رایج‌ترین آن‌ها می‌توان به تریدینگ اشاره کرد. اسپات تریدینگ در مقایسه با سایر روش‌های ترید کردن به‌عنوان ساده‌ترین روش ثبت سفارش در صرافی‌های دیجیتال شناخته شده است. ما در این مقاله از سری مقالات آموزشی نتورک نیوز قصد […]

مفهوم معاملات نقدی | در بازار ارزهای رمزنگاری شده راه‌های مختلفی برای انجام معاملات و کسب درآمد وجود دارد که از رایج‌ترین آن‌ها می‌توان به تریدینگ اشاره کرد. اسپات تریدینگ در مقایسه با سایر روش‌های ترید کردن به‌عنوان ساده‌ترین روش ثبت سفارش در صرافی‌های دیجیتال شناخته شده است. ما در این مقاله از سری مقالات آموزشی نتورک نیوز قصد داریم که شما را با این روش پرطرفدار آشنا کنیم؛ بنابراین اگر شما نیز علاقه‌مند به حوزه ارزهای دیجیتال هستید و یا در این زمینه فعالیت دارید برای درک بهتر مفهوم معاملات اسپات تا انتهای این مقاله با ما همراه باشید.

معاملات نقدی صرفاً خرید و فروش اوراق بهادار با استفاده از وجه نقد به دست است و نه سرمایه وام و یا قرض گرفته شده. بیشتر کارگزاران حساب های معاملات نقدی را به عنوان گزینه پیش فرض حساب ارائه می دهند. از آنجا که هیچ حاشیه ای ارائه نشده است ، این حساب ها برای باز کردن و نگهداری از حساب های حاشیه بسیار ساده تر هستند. نبود حاشیه باعث می شود این حسابها برای اکثر معامله گران فعال نامناسب باشد ، اما سرمایه گذاران بلند مدت ممکن است از این حسابها به عنوان گزینه استاندارد استفاده کنند زیرا معمولاً اوراق بهادار را در حاشیه خریداری نمی کنند و به تسویه حساب های تجاری سریع نیاز دارند.

تاریخ تسویه حساب روزی است که معامله برای مصرف به حساب می آید و خریدار باید پرداخت کامل را انجام دهد. معاملات بورس که در حساب های نقدی استفاده می شد برای تسویه حساب حداکثر تا سه روز کاری نیاز داشت اما این تغییر در سال ۲۰۱۷ به دو روز رسیده است. اصطلاحات بازار برای تسویه T + 2 ، تاریخ تجارت به علاوه ۲ روز کاری است. روند تسویه حساب شامل انتقال اوراق بهادار به حساب خریدار و پول نقد به حساب فروشنده است. قوانین حاکم بر حساب های نقدی در آیین نامه T موجود است.

رایج ترین انواع تخلف احتمالی که یک سرمایه گذار در صورت تجارت نقدی باید از آن آگاهی داشته باشد عبارتند از:

• نقض نقدینگی نقدی – اگر پول کافی برای تأمین این تجارت وجود نداشته باشد ، کسی نمی تواند بخرد. به عنوان مثال ، یک حساب معاملات نقدی ۵۰۰۰ دلار نقدی در دسترس و ۲۰،۰۰۰ دلار در سهام ABC گره خورده است ، سرمایه گذار روز دوشنبه ۱۰،۰۰۰ دلار سهام EFG را خریداری می کند و روز سه شنبه ۱۰،۰۰۰ دلار سهام ABC را می فروشد. تاریخ تسویه سهام EFG چهارشنبه (T + 2) است که در این زمان باید پرداخت ۱۰،۰۰۰ دلار به طور کامل انجام شود. پول نقد موجود هنوز ۵۰۰۰ دلار است زیرا فروش ۱۰،۰۰۰ دلار سهام ABC تا پنجشنبه نهایی نمی شود. بنابراین ، سرمایه گذار مجاز به خرید ۱۰،۰۰۰ دلار EFG نیست.
• سواری مجانی – این تخلف دیگری است که می تواند یک حساب نقدی را تحت تأثیر قرار دهد. این سرمایه گذاران را از خرید و فروش اوراق بهادار قبل از پرداخت هزینه از حساب نقدی خود منع می کند.
• نقض حسن نیت – هنگامی اتفاق می افتد که یک حساب نقدی سهام خود را با وجوه غیرقابل حل و فصل خریداری می کند و قبل از تسویه حساب آن را نقد می کند. به عنوان مثال ، یک سرمایه گذار ۲۰،۰۰۰ دلار سهام ABC دارد ، هرچند مانده حساب نقدی ۰ دلار است. آنها روز دوشنبه ۱۰،۰۰۰ دلار سهام ABC را به فروش می رسانند که در هنگام تسویه حساب روز چهارشنبه ، ۱۰،۰۰۰ دلار پول نقد خواهد داشت. روز سه شنبه ، سرمایه گذار ۱۰،۰۰۰ دلار سهام XYZ را خریداری و به فروش می رساند. این یک نقض حسن نیت محسوب می شود زیرا در وهله اول این حساب برای خرید XYZ نقدی ندارد.

غذاهای اساسی

• معاملات نقدی ایجاب می کند که کلیه معاملات باید توسط وجوه موجود در حساب در زمان تسویه حساب پرداخت شود.
• معاملات نقدی شامل استفاده از حاشیه نیست ، به این معنی که آنها تمایل به ایمن تر از حساب معاملات حاشیه ای دارند.
• روند نزولی معاملات نقدی این است که به دلیل کمبود اهرم ، پتانسیل نزولی کمتر است.

مزایا و اشکالاتی

معاملات نقدی شامل استفاده از حاشیه نیست ، به این معنی که آنها تمایل به ایمن تر از حساب معاملات حاشیه ای دارند. به عنوان مثال ، معامله گر که ۱۰۰۰ دلار سهام را در یک حساب نقدی خریداری می کند ، تنها می تواند ۱۰۰۰ دلار سرمایه گذاری خود را از دست بدهد ، در حالی که معامله گر که ۱۰۰۰ دلار سهام را در حاشیه خریداری می کند ، می تواند بالقوه بیشتر از سرمایه اولیه خود را از دست بدهد. معاملات نقدی همچنین معامله گران را در هزینه های بهره که با حساب های حاشیه ایجاد می شود ، پس انداز می کند.

روند نزولی معاملات نقدی این است که به دلیل کمبود اهرم ، پتانسیل نزولی کمتر است. به عنوان مثال ، همین سود دلار در یک حساب نقدی و حاشیه سود می تواند اختلاف در بازده درصد را نشان دهد زیرا حساب های حاشیه نیاز به سرمایه کمتری دارند. نکته منفی دیگر این است که حساب های نقدی قبل از استفاده مجدد به بودجه برای تسویه حساب نیاز دارند ، این فرایندی است که می تواند چندین روز در قرارداد نقدی (Spot) برخی کارگزاری ها طول بکشد.

بازارهای اسپات تریدینگ چگونه کار می‌کنند؟

از بازارهای نقطه‌ای به‌عنوان “بازارهای فیزیکی” یا “بازارهای نقدی” نیز یاد می‌شود زیرا با انجام معامله دارایی بلافاصله معوضه می‌شود، اگرچه انتقال رسمی وجوه بین خریدار و فروشنده (مانند T + 2 در بورس اوراق بهادار و در بیشتر معاملات ارز) ممکن است زمان‌بر باشد، هر دو طرف با تجارت “در حال حاضر” موافقت می‌کنند. یک معامله غیرعادی یا معاملات آتی، اکنون با یک قیمت موافقت می‌کند، اما تحویل و انتقال وجوه در تاریخ دیگری انجام می‌شود.

معاملات آتی در قراردادهایی که در آستانه انقضا هستند نیز گاهی معاملات فوری نامیده می‌شوند زیرا قرارداد منقضی شده به این معنی است که خریدار و فروشنده بلافاصله مبالغ نقدی را برای دارایی اصلی مبادله می‌کنند.

انواع بازار معاملات اسپات تریدینگ

صرافی‌ها فروشندگان و بازرگانانی را که کالاها، اوراق بهادار، معاملات آتی، اختیارات و سایر ابزارهای مالی را خریداری و یا می‌فروشند دور هم جمع می‌کند. بر اساس کلیه سفارش‌های ارائه شده توسط شرکت‌کنندگان، صرافی دسترسی به قیمت و حجم فعلی موجود را برای معامله گران فراهم می‌کند.

• بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) نمونه‌ای از صرافی است که در آن بازرگانان سهام را برای تحویل فوری خریداری و می‌فروشند. این یک بازار spot است.
• صرافی شیکاگو (CME) نمونه‌ای از صرافی است که در آن معامله گران قراردادهای آتی را خریداری و یا می‌فروشند. این یک بازار آتی است و یک بازار بورس نقدی نیست.

بازار اسپات تریدینگ و فرابورس

به معاملاتی که مستقیماً بین خریدار و فروشنده اتفاق می‌افتد بورس (OTC) گفته می‌شود. صرافی متمرکز این معاملات را تسهیل نمی‌کند. بازار ارز (یا بازار فارکس) با متوسط ​​گردش مالی ۵ تریلیون دلار بزرگ‌ترین بازار فرابورس جهان است.

در معاملات فرابورس، قیمت می‌تواند بر اساس یک نقطه یا قیمت / تاریخ آینده تعیین شود. در معاملات فرابورس، شرایط لزوماً استاندارد نیستند، بنابراین ممکن است منوط به صلاحدید خریدار و / یا فروشنده باشند.

یک مثال از اسپات مارکت

یک فروشگاه مبلمان آنلاین در آلمان ۳۰٪ تخفیف به کلیه مشتریان بین‌المللی ارائه می‌دهد که پس از ثبت سفارش ظرف مدت پنج‌روز کاری پرداخت می‌کنند.

دانیل که یک تجارت مبلمان آنلاین در ایالات متحده انجام می‌دهد، این پیشنهاد را می‌بیند و تصمیم می‌گیرد میزهای ۱۰۰۰۰ دلاری را از فروشگاه آنلاین خریداری نماید. از آنجا که او نیاز برای این خرید و تحویل فوری آن به یورو احتیاج دارد. نرخ ارز EUR / USD 1.1233 می‌باشد، دانیل یک معامله ارزی را با قیمت لحظه‌ای انجام می‌دهد تا معادل ۱۰،۰۰۰ دلار به یورو خریداری کند.

البته با توجه به نرخ ارز معادل ۸۹۰۲،۳۴ یورو (۱۰۰۰۰ دلار / ۱.۱۲۳۳ دلار). تاریخ تسویه‌حساب معامله نقطه‌ای، تاریخ T + 2 است؛ بنابراین دانیل طی دو روز کاری یورو خود را دریافت می‌کند و حساب خود را تسویه می‌کند تا مشمول تخفیف ۳۰٪ شود.

به طور کلی در خصوص معاملات اسپات تریدینگ در بازار اسپات نیز به همین شکل است. به عنوان مثال شخص تصمیم به فروش بیت‌کوین دارد و فردی در یک کشور دیگر که قصد خرید بیت‌کوین دارد با مقایسه قیمت آن در بازار اسپات و بازار فیوچرز تصمیم به انجام معامله با این شخص را می‌گیرد و طبق شرایط و ضوابط فروشنده در تاریخ معین بلافاصله بیت‌کوین به‌حساب خریدار انتقال پیدا می‌کند.

اصطلاح Order Book در بازار اسپات تریدینگ

اُردر بوک (Order Book) لیست سفارش‌های خرید و فروش یک دارایی می‌باشد که به‌واسطه تک‌تک افراد در آن صرافی یا بازار ارائه شده است. برای توضیح این مفهوم در بازارهای مالی، فرض کنید افرادی که قصد خرید بیت‌کوین دارند، سفارش خرید خود را در یک صرافی ثبت می‌نمایند.

در زمان تنظیم سفارش، قاعدتاً هر یک از آنها قیمت پیشنهادی خود و مقدار BTC که قصد خرید آن را دارند ثبت می‌کنند. در طرف دیگر بازار، اشخاصی حضور دارند که قصد فروش بیت‌کوین‌های خود را با قیمت مشخص دارند.

مجموعه این افراد، خریداران و فروشندگان بیت‌کوین می‌باشند. صرافی، تمامی سفارش‌های خرید و فروش افراد را در یک لیست در اختیار افراد قرار می‌دهد. به این لیست خریداران و فروشندگان اردر بوک یا دفتر ثبت سفارش‌ها گفته می‌شود.

این دفتر سفارش‌ها هر لحظه در حال تغییر است و دلیل آن این است که به‌محض اینکه خریدار و فروشنده‌ای بر روی یک قیمت توافق کنند، معامله توسط صرافی انجام می‌شود و BTC از فروشنده به خریدار منتقل می‌شود. پس به طور کلی هر Order Book از دو بخش خریداران و فروشندگان تشکیل شده است. عموماً سفارش‌های خریداران با رنگ سبز و سفارش‌های فروشندگان با رنگ قرمز نمایش داده می‌شود.

نحوه اولویت‌ بندی سفارش‌ها در اردر بوک

همان‌طور که اشاره شد، Order Book محل نمایش تمام سفارش‌های خرید و فروش یک دارایی است. این امکان وجود دارد که صدها و هزاران سفارش خرید و فروش در روز یا هفته … ثبت شود؛ سؤال مطرح شده این است که صرافی‌ها با چه اولویتی این سفارش‌ها را معرض نمایش قرار می‌دهند؟ کدام سفارش‌ها در بالاتر در این لیست قرار می‌گیرد و کدام سفارش در ردیف‌های پایین‌تری جای می‌گیرند؟

فرض کنید که قصد شما فروش بیت کوین است. طبیعتا شما ترجیح می دهید که بیت کوین‌های خود را با بالاترین قیمت ممکن به فروش برسانید. از آن طرف، شخصی که قصد خرید BTC را دارد، عموما ترجیح می‌دهد با پایین‌ترین قیمت این رمز ارز را خریداری نماید.

صرافی‌ها همین سفارشات یا در واقع ترجیح خریداران و فروشندگان را در اردر بوک لیست می‌کنند. در قسمت فروشندگان، سفارش هایی که پایین‌ترین قیمت را در میان سایر فروشندگان به ثبت رسانده اند، در بالای لیست قرار می‌گیرند و جز اولین سفارش های فروش در آن Order Book خواهند بود.

در قسمت خریداران برعکس عمل می شود، سفارش هایی که بالاترین قیمت را در میان خریدارن پیشنهاد داده اند در بالای لیست قرار می‌گیرند و جز اولین سفارش های خرید در آن اردر بوک خواهند بود.

به طور کلی، اولین سفارش فروش در اردر بوک، بالاترین قیمت ممکن است که فرد خریدار می‌تواند آن دارایی را خرید نماید و اولین سفارش خرید در Order book، پایین‌ترین قیمتی است که فرد فروشنده می‌تواند آن دارایی را بفروشد.

مفاهیم Ask و Bid و قدرت نقدشوندگی در اسپات تریدینگ

پس از قرارداد نقدی (Spot) اردر بوک در بازار اسپات، یادگیری دو مفهوم Ask و Bid کاربردی خواهد بود. Ask و Bid به دو قیمت خاص در Order Book اشاره می کند.

• Bid : قیمت Bid اشاره به بالاترین قیمتی دارد که خریدار حاضر است بابت خرید یک دارایی پرداخت نماید. در اردر بوک، قیمت Bid همان قیمتی است که در ابتدای لیست سفارش خریداران نشان داده شده است.
• ASK: قیمت Ask اشاره به پایین‌ترین قیمتی دارد که فروشنده دارایی خود را برای فروش گذاشته است. در یک Order Book، قیمت Ask قیمتی است که در ابتدای لیست سفارش فروشندگان جای گرفته است.
• قدرت نقد شوندگی: اختلاف میان بالاترین قیمت در بخش فروشندگان Ask price و پایین‌ترین قیمت در بخش خریداران Bid price کمتر باشد، نقدشوندگی در آن بازار بالاتر است. به عنوان مثال بیت کوین در صرافی بایننس قدرت نقد شوندگی بسیار بالایی دارد، چون اختلاف میان قیمت پیشنهادی خریداران و فروشندگان بسیار کم می باشد.

سخن آخر

در این مقاله هدف آشنایی با مفهوم اسپات تریدینگ و نحوه کارکرد آن در بازار ارزهای دیجیتال است. هم‌چنین به بیان جزئیات Spot Trading در صرافی های مطرح مثل بایننس پرداختیم و با انواع سفارش‌هایی که وجود دارد آشنا شدیم. تقریبا تمامی معاملاتی قرارداد نقدی (Spot) که در ایران و در زمینه ارزهای رمزنگاری شده انجام می‌شود به صورت معاملات اسپات شکل می گیرد.

در سایر کشورها نیز علاوه بر این نوع معاملات، قراردادهای آتی نیز وجود دارد که انتخاب‌های بیشتری را پیش رویه تریدرها قرار می‌دهد. اما هنوز هم این نوع معاملات جزو معاملات پرطرفدار و محبوب در بازار ارزهای دیجیتال قرار گرفته است.

اتریوم در آستانه 500 دلاری شدن است

قیمت اتریوم در زیر 440 دلار متوقف شده است اما بررسی های داده های آتی نشان می دهد که اتریوم 500 دلاری، از آنچه فکر می کنیم، بسیار نزدیک تر است.

ارزش معاملات آتی اتر در طی سه ماه گذشته 250 درصد رشد داشته است و به 1.7 میلیارد دلار رسیده است. این اتفاق باورنکردنی زمانی رخ داد که اتریوم مقاومت 400 دلاری را شکست و به بالاترین سطح خود در دو سال گذشته دست پیدا کرد.

ارزش قراردادهای باز معاملات آینده اتریوم (منبع :Skew)

متاسفانه هیچ راهی برای مشخص کردن اینکه قراردادهای آتی برای محافظت در مقابل نوسانات بازار ایجاد می شوند و یا اینکه خود نتیجه ای از لوریج های فزاینده در اتریوم 500 دلاری هستند، وجود ندارد. تنها اطلاعات قابل استناد، مقایسه قیمت قراردادهای آتی در مقابل قیمت قرارداد نقدی (Spot) نقدی (spot) اتریوم در بازار آزاد است.

یک مبنای مثبت که با عنوان premium نیز شناخته می شود، یک موقعیت contango را نشان می دهد که در بازارهای سالم دیده می شود.این به سادگی نشان می دهد که فروشندکان برای به تعویق انداختن تسویه معاملات، پول بیشتری درخواست می کنند.

به زمانی گفته می شود که قیمت معاملات آتی یک دارایی بالاتر از قیمت نقدی (Spot) است. معمولا زمانی رخ می دهد که انتظار می رود قیمت یک ارز با گذشت زمان افزایش یابد. این موضوع منجر به یک نمودار رو به جلو و به سمت بالا (مانند تصویر زیر) می شود.

در حال حاضر، قراردادهای آتی یک ماهه با premium سالانه 20 درصدی معامله می شوند و این نشان میدهد که خریداران اتر شرط می بندند که قیمت spot اتر افزایش خواهد یافت.

برای سنجش حرفه ای این موضوع که تریدر های حرفه ای تا چه اندازه ای خوش بین هستند، باید به بازار آپشن دقت کرد. دو شاخص متداول که احساسات گاوی و خرسی را مورد سنجش قرار می دهد، یکی نسبت put/call است و دیگری شاخص Skew نام دارد.

نسبت put/call شامل مقایسه میزان قراردادهای اختیار فروش (put) در مقایسه به قراردادهای خرید (call) است. قراردادهای خرید بیشتر توسط تریدرهایی با استراتژی های خنثی و صعودی استفاده می شود و در نقطه مقابل قرار دادهای فروش را تریدر های خرسی بیشتر ایجاد می کنند.

نسبت put/call قراردادهای باز

علی رغم نشانه های زیاد از احساسات گاوی در بازار معاملات آتی، نسبت put/call در موقعیت خنثی قرار دارد و نشان دهنده این است که قراردادهای باز وضعیت خرید و فروش تقریبا تعداد یکسانی دارند.

علاوه بر این یک اختلاف چشمگیر با سطح 0.8 در سه ماه پیش نشان می دهد که قراردادهای put نسبت به call، حدود 20 درصد کمتر شده است.

برای تفسیر شاخص قبلی put/call، میتوان از شاخص skew استفاده کرد که مانند شاخص حرص و طمع در لحظه عمل می کند. شاخص Skew زمانی که قراردادهای call گرانتر از قراردادهای put هستند، منفی می شود و به طور معمول در بازه -20 درصد تا +20 درصد نوسان می کند و وضعیت بازار را بدون در نظر گرفتن آنچه در گذشته رخ داده است، به صورت لحظه ای بیان می کند.

دلتای 25 درصد قراردادهای آپشن اتریوم در بازه سه ماه (منبع : Skew)

نمودار بالا نشان می دهد که چگونه معامله گران حرفه ای بعد از آنکه مقوامت 400 دلاری در 13 آگوست شکسته شد، کمتر احساسات گاوی داشته اند.

با باقی ماندن کمتر از چهل روز قبل از پایان یافتتن قراردادهای 25 سپتامبر، تریدرها نیازمند آن هستند که تصویر واضح تری از خطر های قراردادهای خرید و فروش داشته باشند. اگر بخواهیم نتیجه یک موقعیت معاملاتی را پیش بینی کینم می توانیم قیمت Strike را در قیمت متوسط بازار یا همان Mark Price ضرب کنیم.

طبق گزارش کوین تلگراف، اکنون 93.3 هزار قرارداد آپشن call وحود دارد که در بازه 340 دلار تا 880 دلار قرار دارند و در ماه سپتامبر (مهر) منقضی می شوند. قراردادهایی که قیمت strike آنها بالاتر است، قیمت mark کمتری دارند چرا که شانس آنها برای احتمال رخداد آنها کمتر است.

از سوی دیگر تعداد قراردادهای آپشن فروش نیز 28.8 هزار است که ارزشی برابر 940 هزار دلار دارد که در مقایسه رقمی بسیار پایین تر است.

این موضوع نشان می دهد که اگرچه احساسات تریدرها به سمت صعودی بودن حرکت نمی کند اما به طور قابل توجهی قرار دادهای فروش مبلغی به مراتب کمتر از قراردادهای آپشن خرید دارند.

گفتنی است تعداد خالص قرارداد های اختیار خرید با قیمت‌های اعمال 480 دلار و بیشتر با سررسید 25 سپتامبر، برابر با 53.7 هزار فقره است. در قیمت‌ های متوسط کنونی بازار، ارزش این قراردادها به ۱ میلیون دلار می‌رسد. درنتیجه، این قراردادها 25 درصد از ارزش کل قراردادهای اختیار خرید با قیمت‌های اعمال 340 دلار و بالاتر را شامل می ‌شوند.

همانطور که در این گزارش بررسی شده بود، اتریوم در مرکز توجه قرار دارد و شواهد نشان می دهد اکنون زمان خرید اتریوم است.

منظور از معاملات CFD در بازار فارکس چیست؟

CFD مخفف عبارت «Contract For Difference» به معنای قرارداد مابه‌التفاوت است. CFD یک ابزار مالی قابل معامله است که تغییرات قیمت یک دارایی پایه مشخص را نشان می‌دهد. در قرارداد مابه‌التفاوت (معاملات CFD) خریدار و فروشنده توافق می‌کنند، که تفاوت بین قیمت فعلی یک دارایی پایه، و قیمت آن دارایی را هنگام پایان قرارداد، بپردازند.

امکانی که معاملات CFD فراهم می‌کند، این است که می‌توانید افزایش یا کاهش قیمت یک دارایی را حدس بزنید، بدون آنکه نیاز باشد مالک آن دارایی شوید.

در ادامه مقالات وبسایت معتبر babypips، امروز با ترجمه یکی از مباحث مهم فارکس یعنی معالات CFD همراه شما هستیم. با ما همراه باشید.

معاملات CFD چگونه کار می‌کنند؟

منطقی که پشت معاملات ‌CFD هست، ساده است. اگر قیمت یک دارایی ۵٪ بالا برود، ارزش ‌CFD شما هم بالا می‌رود. اما اگر دارایی ۵٪ کاهش قیمت داشته باشد، CFD شما هم به میزان ۵٪ از ارزشش کم می‌شود.

CFDها به شما این امکان را می‌دهند که روی کاهش، یا افزایش قیمت‌ها شرط‌بندی کنید، بدون آنکه لازم باشد مالک آن دارایی شوید. از این قراردادها برای معامله در بازارهای زیادی مثل فارکس، سهام، شاخص‌ها، کالاها و ارز دیجیتال استفاده می‌شود.

پس در این درس قرار است در مورد معاملات CFD صحبت کنیم.

قراردادهای CFD این امکان را به معامله‌گران می‌دهند که بر اساس ارزش یک ارز در برابر ارز دیگر معامله کنند.

معاملات CFD عبارت است از خرید و فروش قراردهای CFD، از طریق ارائه‌ دهندگان آنلاین، که در مارکت به ارائه‌دهندگان CFD معروفند.

وقتی شما یک پوزیشن CFD را با یک «ارائه‌دهنده CFD» باز می‌کنید، ارائه‌دهنده CFD یک قرارداد مابه‌التفاوت بین خودش و شما صادر می‌کند. بنابراین شاید نام دقیق‌تر ارائه‌دهنده CFD، «تنظیم‌کننده CFD» یا «صادرکننده CFD» باشد. نهادهای نظارتی هم از اصطلاح صادرکننده CFD استفاده می‌کنند.

منظور از CFD در معاملات فارکس این است که یک قرارداد یا یک توافق‌نامه میان طرفین بسته می‌شود و به موجب آن، مابه‌التفاوت قیمت یک جفت‌ارز مشخص، میان زمانی که قرداد تنظیم می‌شود و زمانی که قرارداد تمام می‌شود، باید پرداخت شود.

شما اگر در این معامله شرکت کردید باید مابه‌التفاوت قمیت اولیه و نهایی را پرداخت یا دریافت کنید.

• اگر تفاوت قیمت اولیه و نهایی مثبت باشد(یعنی قیمت بالا رفته باشد)، صادرکننده CFD باید مابه‌التفاوت را به شما پرداخت کند.
• اگر تفاوت قیمت اولیه و نهایی منفی باشد(یعنی قیمت پایین آمده باشد) شما باید به صادرکننده CFD مابه‌التفاوت را پرداخت کنید.

با قراردادهای CFD شما می‌توانید تغییرات قیمت را پیش‌بینی کنید و از این طریق سود کنید.

«پوزیشن لانگ» و «پوزیشن شورت» در CFD از اصطلاحات رایج هستند.

بنابراین قبل از بستن قرارداد CFD، می‌توانید یکی از این دو گزینه را انتخاب کنید:

• CFD را با قیمت درخواستی مشخص‌شده بخرید (go long).
• CFD را به قیمت پیشنهادی مشخص‌شده بفروشید (go short).

انتخاب‌تان پیش‌بینی شما نسبت به افزایش یا کاهش قیمت دارایی پایه را نشان می‌دهد.

• پوزیشن لانگ به معنای بستن قرارداد CFD است، با این پیش‌بینی که قیمت دارایی پایه افزایش پیدا می‌کند (شرط می‌بندم که قیمت بالا می‌رود).
• پوزیشن شورت به معنای بستن قرارداد CFD با این پیش‌بینی است، که قیمت دارایی پایه کاهش پیدا می‌کند (شرط می‌بندم که قیمت پایین می‌آید).

برای پایان دادن به معامله، برعکس شروع معامله را انجام می‌دهید.

در هر دو حالت، وقتی معاملات CFD را می‌بندید، میزان سود یا ضرر شما را تفاوت میان قیمت بازکردن پوزیشن CFD و بستن آن تعیین می‌کند. به طور خلاصه، مابه‌التفاوت، میزان سود یا زیان شما را نشان می‌دهد.

(به علاوه اینکه کارمزدها و دیگر هزینه‌ها، مثل هزینه‌های سوآپ هم حساب می‌شود.)

همان طور که از نام CFD یا همان قرارداد مابه‌التفاوت پیداست، CFD قراردادی است که در آن دو طرف توافق می‌کنند تفاوت قیمت یک دارایی پایه را بپردازند، و منظور از تفاوت قیمت هم، تفاوت قیمت بین زمان انعقاد قرارداد و پایان قرارداد است.

• اگر قیمت دارایی بالا رفت، خریدار وجه نقد را از فروشنده دریافت می‌کند.
• و اگر قیمت دارایی پایین آمد، فروشنده وجه نقد را به خریدار پرداخت می‌کند.

به عنوان مثال، پیش‌بینی شما این است که قیمت GBP/JPY پایین می‌آید، بنابراین CFD را به GBP/JPY می‌فروشید که به موجب آن توافق می‌کنید تفاوت قیمت را پرداخت خواهید کرد. حال اگر قیمت GBP/JPY پایین بیاید، شما سود خواهید کرد، و درصورتی که قیمت GBP/JPY افزایش پیدا کند، ضرر می‌کنید.

این تفاوت قیمت و مبلغی که باید پرداخت شود، همیشه به صورت نقدی تسویه می‌شود. اما توجه داشته باشید که این پول نقد فقط تفاوت قیمت دارایی پایه میان زمان انعقاد قرارداد و پایان قرارداد است، و دارایی پایه اصلا بین طرفین مبادله نمی‌شود.

به عنوان مثال، وقتی که یک پوزیشن CFD مربوط به EUR/USD را می‌بندید، هیچ یورو یا دلار واقعی به صورت فیزیکی مبادله نمی‌شود، بلکه فقط تفاوت قیمت پرداخت می‌شود.

شما در قراردادهای CFD فقط روی پیش‌بینی‌تان از قیمت دارایی پایه موردنظر شرط‌بندی می‌کنید.

در ایالات متحده قراردادهای CFD ممنوع است، بنابراین معامله‌گران خرده‌فروش فارکس در ایالات متحده از قراردادهای «rolling spot FX» برای انجام معاملات استفاده می‌کنند. از نظر فنی این قراردادها با قراردادهای CFD متفاوت می‌باشند، اما در واقعیت یکی هستند.

هر دو قراردادهای تسویه نقدی هستند که به شما این امکان را می‌دهند که با تغییرات قیمت یک جفت‌ارز معامله کنید. زمانی که قراردادها منعقد شوند، مابه‌التفاوت قیمت نهایی و قیمت زمان انعقاد قرارداد را دریافت یا پرداخت می‌کنید.

هر دو این قراردادها به شما این امکان را می‌دهند، که غیرمستقیم یک دارایی را معامله کنید. غیرمستقیم به این معنا که شما هرگز مالک آن دارایی نمی‌شوید، ولی از تغییرات قیمت دارایی، سود یا ضرر می‌کنید.

قراردادهای CFD از مشتقات «فرابورس» (OTC) هستند، زیرا مستقیما بین دو طرف معامله می‌شوند، نه در یک بورس رسمی. دو طرف قرارداد در واقع شما و بروکرتان هستید.

شما به جای خرید یا فروش ارزهای فیزیکی و واقعی، CFD را معامله می‌کنید، که قراردادی است که به واسطه آن از حدس در مورد افزایش یا کاهش یک جفت‌ارز کسب سود می‌کنید.

CFDها=مشتقات لوریج‌دار

تا اینجا در مورد این صحبت کردیم که معاملات CFD یک ابزار مالی است که به معامله‌گران خرده‌فروش این امکان را می‌دهد که با حدس در مورد تغییر قیمت یک دارایی، بدون آنکه لازم باشد مالک دارایی شوند، معامله کنند. اما یکی دیگر از ویژگی‌های مهم CFD این است که معامله با مارجین هستند و می‌توانید لوریج بگیرید.

بنابراین CFD از جمله مشتقات لوریج‌دار است.

معامله با لوریج به این معنا است که شما می‌توانید یک پوزیشن سایز بزرگ باز کنید، بدون آنکه لازم باشد کل مبلغ را پرداخت کنید.

فرض کنید می‌خواهید یک پوزیشن GBP/USD که معادل یک لات استاندارد (۱۰۰۰۰۰ واحد) است را باز کنید. بدون لوریج شما باید تمام مبلغ را همان ابتدا پرداخت کنید. اما با یک محصول لوریج‌دار مثل CFD، شاید لازم باشد فقط ۳٪ مبلغ (یا حتی کمتر) را پرداخت کنید.

این به آن معنا است که می‌توانید یک پوزیشن CFD باز کنید، اما فقط درصد کمی از ارزش پوزیشن را به عنوان سپرده («مارجین») پرداخت کنید.

هنگامی که می‌خواهید از معاملات CFD استفاده کنید، دو نوع مارجین وجود دارد.

1. مارجین اولیه؛ سپرده اولین موردنیاز برای بازکردن یک پوزیشن است.
2. مارجین نگه‌داری؛ مارجین اضافی‌ای است که اگر پوزیشن شما ضرر کند، ضرری که مارجین اولیه (و وجه موجود در حساب شما) قرارداد نقدی (Spot) نتواند آن را جبران کند، از آن استفاده می‌شود.

اگر نتوانید مارجین موردنیاز معامله خود را نگه دارید، از ارائه‌دهنده CFD با شما تماس گرفته می‌شود، که مبلغ بیشتری به حساب‌تان واریز کنید. و اگر این کار را نکنید، پوزیشن به طور خودکار بسته می‌شود و ضررها متوجه شما است.

به این نوع معامله، «معامله با مارجین» گفته می‌شود.

مثلا، برای یک قرارداد CFD با نسبت لوریج 50:1 که مارجین موردنیاز آن ۲٪ است، شما فقط لازم است یک مارجین اولیه ۲۰۰ دلاری پرداخت کنید تا به اندازه ۱۰۰۰۰ دلار EUR/USD معامله کنید.

نسبت لوریج، نسبت بین کل ارزش مفهومی پوزیشن CFD و مبلغی است که معامله‌گر به عنوان سپرده پرداخت کرده است (مارجین اولیه موردنیاز).

یعنی شما در واقع ۹۸٪ از ارزش CFD را قرض می‌گیرید.

سود یا ضرر بر اساس تغییراتی که کل ارزش پوزیشن دارد، مشخص می‌شود.

این به آن معنا است که اگرچه شما فقط مقدار کمی از کل ارزش مفهومی پوزیشن CFD را پرداخت می‌کنید، اما همه سود یا ضرر را دریافت یا پرداخت می‌کنید، انگار که ۱۰۰٪ کل ارزش مفهومی را پرداخت کرده باشید.

به عنوان مثال، اگر کل ارزش اولیه پوزیشن در یک معامله CFD معادل ۱۰۰۰۰ پوند باشد، و نسبت لوریج ارائه‌شده بروکر ۱۰۰:۱ باشد، مارجین اولیه موردنیاز برای شما ۱٪ از ۱۰۰۰۰ پوند است، بنابراین شما فقط باید ۱٪ از ۱۰۰۰۰ پوند را پرداخت کنید، که معادل ۱۰۰ پوند است.

اگر بازار مقدار 50 درصد به سمت ضرر پوزیشن شما حرکت کند، ضرر ۵۰ درصدی (۵۰ پوندی) به مارجینی که به عنوان سپرده پرداخت کرده بودید، وارد می‌شود.

لوریج در قرادادهای CFD، معامله‌گران قرارداد نقدی (Spot) را در معرض ضررهایی بیشتر از وجه سپرده‌شان هم قرار می‌دهد. و گاهی حجم ضرر چشمگیر، و قابل‌ توجه است. البته میزان ضرر بسته به لوریجی که از آن استفاده کرده‌اند، و نوسانات دارایی متفاوت است.

برای قراردادهای CFD فارکس معمولا نسبت لوریج تا ۱:۵۰۰ است. با نسبت لوریج ۱:۵۰۰ معامله‌گر می‌تواند یک پوزیشن CFD به ارزش یک میلیون دلار باز کند و تنها مبلغی که به عنوان سپرده اولیه (مارجین موردنیاز) باید پرداخت کند، ۲۰۰۰ دلار است.

این نسبت‌های لوریج بالا، قراردادهای CFD را به خصوص به قیمت، حساس‌تر می‌کند.

خیلی از معامله‌گران خرده‌فروش فارکس با این لوریج‌ها ممکن است موجودی حسابشان نه تنها صفر، بلکه منفی شود. به این صورت که تمام پول‌شان را از دست بدهند، و حتی مبلغی به ارائه‌دهنده معاملات CFD نیز بدهکار شوند.

از آنجا که لوریج این امکان را به معامله‌گران می‌دهد که پوزیشن‌های بزرگتر باز کنند، معامله در فارکس را برای آنها جذاب می‌کند. معامله‌گران با لوریج می‌توانند پوزیشن‌هایی بزرگتر از چیزی که با پول خودشان می‌توانستند، باز کنند و سود بیشتری هم دریافت کنند. اما سود زیاد یک طرف ماجرا است، و ضرر بزرگ نیز طرف دیگر.

خلاصه درس

معامله‌گران تازه‌کار ممکن است این سؤال برایشان پیش بیاید که چه طور ممکن است ارزهایی را که مالک آن نیستیم، خرید و فروش کنیم؟!

همچنین ممکن است برایشان تعجب‌آور باشد که چه طور می‌شود چیزی را قبل از خرید، فروخت.

پاسخ ساده این است که در فارکس ارزهای واقعی خرید و فروش نمی‌شود، بلکه چیزی که معامله می‌شود، یک مشتق است.

از آنجا که شما و بروکرتان دارایی‌های واقعی را خرید و فروش نمی‌کنید، بلکه توافق‌نامه‌هایی را با هم مبادله می‌کنید، پس لازم نیست قبل از فروش، مالک چیزی باشید.

به این مشتقات «قراردادهای مابه‌التفاوت» یا «CFD» گفته می‌شود.

ابزار مشتقه یک ابزار مالی است که قیمت آن بستگی به نوسانات قیمت دارایی پایه دارد، یا به عبارت دیگر، از نوسانات قیمت پایه مشتق می‌شود.

CFD قراردادی است که به واسطه آن دو طرف توافق می‌کنند که تفاوت قیمت بین زمان انعقاد قرارداد و پایان قرارداد را پرداخت کنند.

در معاملات CFD، شما در واقع روی افزایش یا کاهش قیمت دارایی پایه شرط‌بندی می‌کنید. این تغییر قیمت نسبت به زمانی که قرارداد منعقد می‌شود، و زمانی که قرارداد پایان می‌یابد، است.

هرچه قیمت دارایی در جهت حدس و پیش‌بینی شما حرکت کند، سود بیشتری دریافت می‌کنید، و به میزانی که این حرکت خلاف حدس شما باشد، ضررتان بیشتر خواهد بود.

شما می‌توانید یک پوزیشن CFD باز کنید، ولی تنها درصد کمی از ارزش معامله را پرداخت کنید. به این نوع معامله «معاملات لوریج» یا «معامله با مارجین» گفته می‌شود.

از آنجایی که در ایالات متحده CFD ممنوع است، معامله‌گران فارکس با «قراردادهای رولینگ فارکس» یا «قراردادهای اسپات رولینگ فارکس» معامله می‌کنند. اما این قراردادها هم تقریبا همان قراردادهای CFD است و روش معامله‌شان یکسان است. این قراردادها به نام «قراردادهای خرده‌فروشی فارکس» نیز معروفند.

بروکرهای فارکس این مشتقات یعنی «CDFها» و «قراردادهای رولینگ فارکس» را به معامله‌گران خرده‌فروش ارائه می‌کنند.

از آنجا که معامله‌گران خرده‌فروش نمی‌توانند به بازار اسپات فارکس دسترسی داشته باشند، این قراردادها تنها روشی است که می‌توان قیمت جفت‌ارزها را پیش‌بینی کرد، و در بازار فارکس معامله انجام داد.

پرسش بعدی این است که اگر در بازار اسپات فارکس معاملات انجام نمی‌شود، پس این معاملات دقیقا در کجا انجام می‌شود؟ 🤔

ترید نقطه‌ای (Spot Trading) چیست؟

ترید نقطه ای (Spot Trading) چیست؟

معامله نقطه ای (Spot Trading) که به تراکنش نقطه ای (Spot Transaction) نیز معروف است ، به خرید یا فروش ارز، ابزار مالی یا کالایی برای تحویل فوری در یک تاریخ معین اشاره دارد . اکثر قراردادهای لحظه ای شامل تحویل فیزیکی ارز ، کالا یا ابزار است .

تفاوت قیمت قرارداد آتی یا در مقابل قرارداد نقطه‌ای، ارزش زمانی پرداخت را بر اساس نرخ بهره و زمان سررسید در نظر می گیرد . در یک معامله ارزی، از نرخ ارز مبادله ای به عنوان نرخ ارز لحظه ای یاد می شود .

یک معامله نقطه ای را می توان با یک معامله رو به جلو یا معاملات آتی مقایسه کرد .

درک ترید نقطه‌ای

قراردادهای لحظه ای ارزی معمول ترین قرارداد است و معمولاً برای تحویل در دو روز کاری است، در حالی که اکثر آنها در روز کاری بعدی تسویه می شوند . بازار ارز خارجی ( فارکس ) به صورت الکترونیکی در سراسر جهان به ترید می پردازد. این بزرگترین بازار جهان است که روزانه بیش از 5 تریلیون دلار معامله در آن صورت می گیرد .

قیمت فعلی یک ابزار مالی را قیمت لحظه ای می نامند . این قیمتی است که می توان بلافاصله یک وسیله را در آن فروخت یا خرید . خریداران و فروشندگان با ارسال سفارشات خرید و فروش خود، قیمت لحظه ای را ایجاد می کنند . در بازارهای نقدینگی، با پر شدن سفارشات و ورود سفارش های جدید به بازار، ممکن است قیمت لحظه ای در ثانیه تغییر کند .

نکته

قیمت هر ابزاری که دیرتر از لحظه تسویه شود ترکیبی از قیمت لحظه ای و هزینه بهره تا تاریخ تسویه است . در مورد فارکس، برای این محاسبه از اختلاف نرخ بهره بین دو ارز استفاده می شود .

روشهای کلیدی

• معاملات نقطه‌ای شامل ابزارهای مالی است که برای تحویل فوری در بازار معامله می شوند .
• بسیاری از دارایی ها “ قیمت لحظه ای ” و “ قیمت آتی ” را نقل می کنند .
• معاملات بازار لحظه ای می توانند در صرافی انجام شوند .

سایر بازارهای نقطه ای

بیشتر محصولات با نرخ بهره، مانند اوراق قرضه ، در روز کاری بعدی برای تسویه حساب معامله می کنند . قراردادها معمولاً بین دو موسسه مالی است، اما همچنین می تواند بین یک شرکت و یک موسسه مالی باشد . مبادله نرخ بهره که در آن قسمت نزدیک به تاریخ قرار دارد، معمولاً در دو روز کاری تسویه می شود .

کالاها معمولاً در بورس خرید و فروش می شوند . مشهورترین آنها گروه CME ( قبلاً به عنوان صرافی شیکاگو شناخته می شد ) و صرافی بین قاره ای که مالک بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) است . بیشتر معاملات کالا برای تسویه حساب در آینده است و تحویل داده نمی شود . قرارداد قبل از سررسید به بورس فروخته می شود و سود یا زیان آن به صورت نقدی تسویه می شود .

مطالب زیر را حتما بخوانید

دیدگاهتان را بنویسید لغو پاسخ

دسته‌ها

جدیدترین نوشته ها

• ارزش کاردانو با وجود هارد فورک واسیل به زیر سطح 0.44 دلاری کاهش یافت ۱۳۹۹/۰۹/۰۸
• صرافی FTX می تواند یک میلیارد دلار دیگر برای خرید شرکت های آسیب هزینه کند ۱۳۹۹/۰۹/۰۸
• سامسونگ فعال‌ ترین سرمایه‌ گذار در استارت‌ آپ‌ های رمزارزی و بلاک چینی است ۱۳۹۹/۰۹/۰۸
• رشد پنج برابری تعداد کلاهبرداری های رمزارزی در یوتیوب ۱۳۹۹/۰۹/۰۸
• تحلیل تکنیکال اتریوم؛ دوشنبه 28 شهریور ۱۳۹۹/۰۹/۰۸

من عاشق دنیای ارز رمز و بلاک چین هستم، دنیای بسیار پرسود ولی خطرناک به شرطی که خودمان را با دانش صحیح و بروز مجهز کنیم، آکادمی هلاکوئی را راه اندازی کردم که با حمایت شما به یکی از بهترین پایگاه آموزشی قرارداد نقدی (Spot) به زبان فارسی تبدیل شود. در این راه با حمایت اعضا و خانواده ی بزرگ آکادمی هلاکوئی، در کنارتان هستم.

پشتیبانی از طریق ارسال تیکت:
وارد داشبورد خود شده و گزینه (تیکت پشتیبانی) را انتخاب و بر روی (ارسال تیکت) کلیک کنید. از همین طریق درخواست خود را پیگیری کنید.

ما را در تلگرام دنبال کنید

کانال درآمد ارز دیجیتال [email protected]
تلگرام کافه ترید ایران [email protected]
کانال نخبگان ارز دیجیتال [email protected]
خبر فوری ارز دیجیتال [email protected]
خبر فوری بازار خارجی [email protected]
کانال وی ای پی [email protected]

تفاوت ETF مبتنی بر معاملات آتی و ETF اسپات در چیست؟

این هفته در آمریکا اولین خرید فروش یک بسته مالی مبتنی بر بیت کوین در بورس نیویورک انجام شد. با این حال، هنوز تفاوت زیادی بین صندوق قابل معامله آتی (future ETF) و صندوق قابل معامله‌ی اسپات (Spot-based ETF) وجود دارد.
با راه‌اندازی اولین ETF آتی بیت کوین در بورس نیویورک، در این گزارش تفاوت‌ بین ETF های آتی و فیزیکی را مورد بررسی قرار می‌دهیم.

نحوه تنظیم ETF ها

صنعت رمز ارزها این هفته گامی بزرگ در جهت پذیرش در جریان اصلی مالی جهان برداشته است، چراکه اولین ETF مبتنی بر بیت کوین در معاملات آتی قرارداد نقدی (Spot) Bitcoin ProShares ایالات متحده در بورس اوراق بهادار نیویورک در روز سه شنبه فعال شد و انتظار می‌رود اواخر ماه جاری چندین صندوق دیگر نیز برای موارد مشابه تأیید شود.

در حالی که علاقه‌مندان به رمز ارزها از تصمیم SEC برای تصویب ETF آتی بیت کوین استقبال می‌کنند،

بسیاری از آن‌ها عدم تمایل این آژانس برای تصویب ETF اسپات بیت کوین را زیر سوال برده اند. گفته می‌شود SEC دهها درخواست را از سال 2013 تاکنون رد کرده است. به نظر می‎‌رسد SEC هیچ نشانه مشخصی مبنی بر تغییر موضع خود ندارد. تفاوت واضح بین ETF های مبتنی بر آینده و ETF های فیزیکی ممکن است دلایل این تصمیم را توضیح دهد.

یکی از بزرگترین تفاوت‌های بین دو نوع ETF در چارچوب نظارتی نهفته است، زیرا هر دو مسیرهای متفاوتی را طی می کنند.

به این معنی ETF های فیزیکی از طریق قانون اوراق بهادار 1933 اداره می‌شوند، قوانین سخت‌گیرانه‌ای که هدفش اطمینان حاصل کردن از دستکاری نشدن قیمت‌هاست. در مقابل، ETF های آتی از طریق قانون شرکت‌های سرمایه گذاری 1940 اداره می‌شوند و بنابراین به محدودکنندگی قوانین 1933 نیستند.

بازار رمز ارزها عمدتا غیرقابل کنترل هستند، درحالی‌که مقررات در بازارهای آتی برای سرمایه گذاران شفافیت زیادی ارائه می‌دهد. در مورد قراردادهای آتی بیت کوینProShares ، این کمیسیون معاملات آتی کالا است که قوانین را تعیین کرده است.
حضور CFTC به عنوان تنظیم کننده فدرال در بازار آتی ممکن است توضیح دهد که چرا SEC تنها برای ETF هایی مانند ProShares مجوز صادر کرده است. از سوی دیگر، در حالی که هیچ نظام نظارتی فدرالی برای بازارهای رمز ارزی اسپات وجود ندارد، برنامه های کاربردی برای ETF های اسپات بیت کوین به طور مداوم توسط نهادهای قانونی رد می‌شوند.

اسپات در مقابل فیوچرز

صندوق قابل مبادله اسپات بیت کوین به بسیاری از سرمایه‌گذاران خرد این امکان را می‌دهد که در معرض خرید و فروش مستقیم دارایی قرار بگیرند، در حالی که زحمت و پیچیدگی مربوط به خرید و ذخیره آن در کیف پول را از بین می برند.

طبق گفته مدیر اطلاعاتی BitwiseInvest Matt Hougan ، مشاوران مالی 40 درصد از کل مبادلات دارایی‌های ایالات متحده را کنترل می‌کنند. طبق مقررات فعلی، آن‌ها مجاز به سرمایه‌گذاری در رمز ارزها به نمایندگی از سرمایه‌گذاران نیستند.

به این ترتیب، در حالی که بسیاری راه اندازی اولین ETF آتی بیت کوین را جشن گرفته اند، یک صندوق مبادله اسپات، می تواند کاتالیزور بزرگتری برای نهادینه سازی این دارایی باشد.

شایدETF های آتی از این جهت متفاوت هستند که به سرمایه‌گذاران دسترسی به قراردادهای آتی را بیشتر از هر دارایی دیگری ارائه می‌دهند.

قرارداد آتی توافق نامه‌ قانونی برای خرید یا فروش کالا، دارایی یا اوراق بهادار با قیمت از پیش تعیین شده در زمان معینی در آینده است. آن‌‌ها مشخصا ریسک متفاوتی را در قیاس با سرمایه گذاری مبتنی بر اسپات ارائه می‌دهند.

اینETF مبتنی بر آینده، قراردادهای آتی را از طریق بازارهای آتی فهرست شده در CME ردیابی می‌کنند،

در حالی که قیمت واقعی دارایی اصلی را ردیابی نمی‌کند. بنابراین، قیمت ProShares ETF با قیمت بیت کوین یکسان نخواهد بود. علاوه بر این، با قراردادهای آتی تسویه شده نقدی، هیچ یک از دارایی‌های اصلی در واقع معامله نمی شوند (یعنی هیچ فعالیت BTC روی زنجیره‌ای وجود ندارد).

معاملات آتی بیت کوین CME به صورت نقدی تسویه می‌شوند و برای ردیابی نرخ مرجع بیت کوین CME CF (BRR) طراحی شده‌اند، یک شاخص قیمت بر اساس میانگین مجموع قیمت مبادله از چندین صرافی BTC، از جمله Bitstamp ،Coinbase ،Gemini وجود خواهد داشت. به این معنا هر قرارداد آتی دارای تاریخ انقضا است و در مورد BTC ، قراردادها به مدت شش ماه متوالی فهرست می‌شوند.

غالباً معامله‌گران قراردادهای آتی را با نزدیک شدن به تاریخ سررسید فروخته و سپس دیگران آن را خریداری می‌کنند.

این واژگونی هزینه‌ای را در بر می‌گیرد یا چیزی که بیشتر با عنوان «کانتانگو» شناخته می‌شود (یعنی زمانی که قیمت آتی یک کالا در همان نقطه در آینده بالاتر از قیمت نقطه‌ای پیش بینی شده می شود)
درحالیکه ETF اسپات بیت کوین هزینه‌ها و مسائل مربوط به ردیابی قیمت مربوط به قراردادهای آتی را حذف می‌کند.

همچنین می‌تواند محصولی ساده تر برای بازار خرده فروشی باشد. با این حال، اگر SEC نظر خود را تغییر ندهد، ETF های آتی بیت کوین نزدیکترین محصول جایگزین موجود در بازار سهام خواهند بود.

راه اندازی اولین ETF آتی بیت کوین بحث‌هایی را در مورد تاثیر احتمالی بر بازار رمز ارزها ایجاد کرده است و اینکه چگونه ارائه یک ETF مستقیم بیت کوین چشم انداز بازار را تغییر می‌دهد.

بسیاری بر این باورند که ETF بیت کوین یک قدم بزرگ برای این صنعت خواهد بود. اگرچه ممکن است این واقعیت داشته باشد، زیرا ETF های آتی بیت کوین به افزایش معاملات رمز ارزی و افزایش نقدینگی به دلیل معاملات آتی نهادی کمک می‌کنند ، اما نمی‌توان ادعا کرد که آن‌ها سود خالصی برای صنعت نخواهند داشت.

دیدگاهتان را بنویسید لغو پاسخ

صراف: یک بازار ساز خودکار

ویژگی منحصر به فرد صراف که باعث می شود سفارشات ارسال شده شما بر روی پلتفرم صراف به صورت هوشمند، توسط ربات های سفارش گذار، به صورت توزیع شده در صرافی های معتبر دنیا سفارش گذاری و در سریع ترین زمان ممکن انجام گیرد که همین امر تیک معاملاتی بالا و زنده پلتفرم صراف را به ارمغان آورده است.