استراتژی های پوشش ریسک قیمت سکه بهار آزادی: مقایسه بین رویکردهای ADCC، GO-GARCH و GARCH
فصلنامه پژوهش های اقتصادی ایران ، دوره: 23 ، شماره: 75
خرید و دانلود فایل مقاله
با استفاده از پرداخت اینترنتی بسیار سریع و ساده می توانید اصل این مقاله را که دارای 30 صفحه است به صورت فایل PDF در اختیار داشته باشید.
مشخصات نویسندگان مقاله استراتژی های پوشش ریسک قیمت سکه بهار آزادی: مقایسه بین رویکردهای ADCC، GO-GARCH و GARCH
چکیده مقاله :
در این مقاله با به کارگیری نسل جدید مدلهای نوسانپذیری چندمتغیره شامل مدل ADCC، مدل GO-GARCH و مدلهای GARCH مبتنی بر کاپیولا، به تخمین و بررسی عملکرد پوشش ریسک بازار نقد با بازار آتی سکه بهار آزادی، طی دوره زمانی 5/8/1389 تا 31/4/1395، پرداختهایم. نتایج تجربی حاکی از برتری نسبتهای پوشش ریسک به دست آمده از مدل GO-GARCH در مقایسه با سایر مدلهای رقیب، برای پوشش ریسک نوسانات قیمتهای نقد با آتی سکه بهار آزادی است. نتایج تجربی همچنین نشان میدهند که قیمتهای نقد و آتی طی دوران تنش در بازار سکه، گرایش به همحرکتی دارند. در واقع، سرمایهگذارانی که پورتفولیوهای متنوعسازی شده از سکه و آتی آن نگهداری میکنند، ممکن است با زیانهای قابل توجهی طی زمانهای رکود بازار سکه رو به رو شوند. در چنین شرایطی، اتخاذ موقعیت فروش در آتی سکه برای سرمایه گذاران در بازار نقد میتواند با منفعت همراه باشد، زیرا به کاهش زیانهای حدی پورتفولیو کمک می کند.
کلیدواژه ها:
کد مقاله /لینک ثابت به این مقاله
کد یکتای اختصاصی (COI) این مقاله در پایگاه سیویلیکا JR_IJER-23-75_006 میباشد و برای لینک دهی به این مقاله می توانید از لینک زیر استفاده نمایید. این لینک همیشه ثابت است و به عنوان سند ثبت مقاله در مرجع سیویلیکا مورد استفاده قرار میگیرد:
نحوه استناد به مقاله :
در صورتی که می خواهید در اثر پژوهشی خود به این مقاله ارجاع دهید، به سادگی می توانید از عبارت زیر در بخش منابع و مراجع استفاده نمایید:
فرزانگان، الهام،1397،استراتژی های پوشش ریسک قیمت سکه بهار آزادی: مقایسه بین رویکردهای ADCC، GO-GARCH و GARCH،https://civilica.com/doc/885784
در داخل متن نیز هر جا که به عبارت و یا دستاوردی از این مقاله اشاره شود پس از ذکر مطلب، در داخل پارانتز، مشخصات زیر نوشته می شود.
برای بار اول: ( 1397، فرزانگان، الهام؛ )
برای بار دوم به بعد: ( 1397، فرزانگان؛ )
برای آشنایی کامل با نحوه مرجع نویسی لطفا بخش راهنمای سیویلیکا (مرجع دهی) را ملاحظه نمایید.
مراجع و منابع این مقاله :
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
- اسکندری، حمید، علیاصغر انواری رستمی و علی حسینزاده کاشان (1394)، .
- اسکندری، حمید، علیاصغر انواری رستمی و علی حسینزاده کاشان (1395)، .
- اسلامبولچی، فرشید (1391)، تخمین نرخ بهینه پوشش ریسک: یک رهیافت .
- باجلان، سعید، رضا راعی و شاپور محمدی (1396)، مدل سازی .
- بهرامی، جاوید و اکبر میرزاپور باباجان (1391)، نسبت بهینه پوشش . [ مقاله ژورنالی ]
- بهرامی، جاوید، اکبر میرزاپور و بهزاد فکاری (1393)، پوشش ریسک . [ مقاله ژورنالی ]
- خیابانی، ناصر و مریم ساروقی (1390)، ارزشگذاری برآورد VaR براساس . [ مقاله ژورنالی ]
- فلاحپور، سعید و احسان احمدی (1393)، تخمین ارزش در معرض .
- فلاحپور، سعید و مهدی باغبان (1393)، استفاده از کاپیولا-CVaR در . [ مقاله ژورنالی ]
- کشاورز حداد، غلامرضا و استراتژی Hedging محمدرضا ستاری (1389)، زمین، سکه یا . [ مقاله ژورنالی ]
- کشاورز حداد، غلامرضا و مهرداد جیرانی (1393)، برآورد ارزش در .
- مولایی، صابر، محمد واعظ برزانی، سعید صمدی و افشین پرورده .
- مهرگان، نادر، علیرضا دانشخواه، امید چترآبگون، روحالله احمدی و فریبرز .
- Alexander, C. (2001). Orthogonal garch. Mastering risk, 21-38. .
- Alexander, C., & Chibumba, A. (1997). Multivariate orthogonal factor GARCH. .
- Arouri, M. E. H., Lahiani, A., & Nguyen, D. K. .
- Baillie, R. T., & Myers, R. J. (1991). Bivariate GARCH .
- Basher, S. A., & Sadorsky, P. (2016). Hedging emerging market .
- Broda, S. A., & Paolella, M. S. (2009). Chicago: A .
- Sebai, S., & Naoui, K. (2015). A study of the .
- Chang, C. L., McAleer, M., & Tansuchat, R. (2011). Crude .
- Cappiello, L., Engle, R. F., & Sheppard, K. (2006). Asymmetric .
- Engle, R. (2002). Dynamic conditional correlation: A simple class of .
- Glosten, L. R., Jagannathan, R., & Runkle, D. E. (1993). .
- Kotkatvuori-Örnberg, J. (2016). Dynamic conditional copula correlation and optimal hedge .
- Kroner, K. F., & Sultan, J. (1993). Time-varying distributions and .
- Ku, Y. H. H., Chen, H. C., & Chen, K. .
- Lai, Y., Chen, C. W., & Gerlach, R. (2009). Optimal .
- Lee, H. T. (2009). A copula‐based regime‐switching GARCH model for .
- Lin, X., Chen, Q., & Tang, Z. (2014). Dynamic hedging .
- Ma, C. K., Mercer, J. M., & Walker, M. A. .
- Myers, R. J. (1991). Estimating time‐varying optimal hedge ratios on .
- Nelsen, R. B. (1999). An introduction to copulas, vol. 139 .
- Patton, A. J. (2006). Modelling asymmetric exchange rate dependence. International .
- Ripple, R. D., & Moosa, I. A. (2007). Hedging effectiveness .
- Sklar, M. (1959). Fonctions de repartition an dimensions et leurs .
- Van der Weide, R. (2002). GO‐GARCH: a multivariate generalized orthogonal .
- Wang, K. M., & Lee, Y. M. (2016). Hedging exchange .
- Wei, Y., Wang, Y., & Huang, D. (2011). A copula–multifractal .
- Weiß, G. N. (2013). Copula-GARCH versus dynamic conditional correlation: an .
- Wen, X., Wei, Y., & Huang, D. (2011). Speculative market .
- Zhang, K., & Chan, L. (2009). Efficient factor garch models .
- Zhou, J. (2016). Hedging performance of REIT index futures: A .
مدیریت اطلاعات پژوهشی
اطلاعات استنادی این مقاله را به نرم افزارهای مدیریت اطلاعات علمی و استنادی ارسال نمایید و در تحقیقات خود از آن استفاده نمایید.
استراتژی باینری آپشن : معاملات خود را هوشمندانه پیش ببرید
تصور غلطی که وجود دارد، این است که معاملات باینری آپشن و فارکس را تنها استراتژی Hedging کسانی می توانند انجام دهند که مقداری تجربه در این زمینه داشته باشند. در صورتی که اصلا این گونه نیست، و هیچ نیازی به تجربه قبلی در معاملات اقتصادی وجود ندارد، و هر فردی با هر سطحی از مهارت و استعداد می تواند مفهوم و استراتژی معاملات باینری آپشن را درک نماید.
- 1. نحوه شروع معامله
- 2. کاهش ریسک باینری آپشن
- 3. دلایل داشتن استراتژی باینری آپشن
- 4. ساخت استراتژی باینری آپشن بدون در خطر انداختن سرمایه
- 5. استراتژی های باینری آپشن
- 5.1. استراتژی ترند
- 5.2. استراتژی پینوکیو
- 5.3. استراتژی Straddle
- 5.4. استراتژی انحراف ریسک باینری آپشن
نیازمندی ابتدایی در این نوع معامله؛ پیش بینی جهت حرکت قیمت یک دارایی است. قیمت دارایی یا افزایش می یابد (call) و یا سقوط می کند (put). معامله گران موفق باینری آپشن معمولا با استفاده از روش ها و استراتژی های ساده و علاوه بر آن استفاده از بروکرهای قابل اعتماد همچون الیمپ ترید، به موفقیت عظیمی دست می یابند.
نحوه شروع معامله
برای شروع معاملات باینری آپشن، می توانید با سه مرحله بسیار ساده آغاز به کار کنید:
از جمله بهترین و قابل اعتماد ترین بروکرها می توان الیمپ ترید را نام برد. پیشتر درباره نحوه کار با الیمپ ترید مطالبی نوشته ایم که می توانید برای اطلاعات بیشتر به این مطالب مراجعه کنید.
در قدم بعدی باید در الیمپ ترید یک حساب کاربری بسازید. این کار به سادگی انجام می شود.
– انتخاب دارایی ها برای معامله
– پیش بینی تغییرات حرکتی
– تعیین مقدار سرمایه گذاری
– جمع آوری سودکاهش ریسک باینری آپشن
هدف ما این است که استراتژی های سودمندی را در اختیار شما بگذاریم که به شما در افزایش سودتان کمک کند. بنابراین تکنیک های ساده ای را به شما آموزش می دهیم، که به شما در زمینه شناسایی سیگنال های مشخصی در بازار کمک می نمایند، تا بتوانید درست ترین قدم ها را در معاملات باینری آپشن بردارید.
کاهش ریسک برای هر معامله گری مهم است و چند اصل مهم وجود دارند که در این زمینه به معامله گران کمک خواهند کرد. باینری آپشن می تواند خطرات و ریسک های زیادی داشته باشد، اما برای کاهش این ریسک ها، موارد زیر را در نظر بگیرید:
- هرگز تمام سرمایه خود را به صورت یکجا سرمایه گذاری نکنید.
- پیش از معامله، دینامیک دارایی معاملاتی خود را بررسی کنید.
- استراتژی باینری آپشن را با سرمایه گذاری 5 تا 10 درصد از سرمایه خود در هر جایگاه، آزمایش کنید.
دلایل داشتن استراتژی باینری آپشن
شما نیاز به هیچ استراتژی ای برای معاملات باینری آپشن ندارید و می توانید با شجاعت پیش رفته و در لحظه و بر اساس غریزه خود، تصمیم گیری کنید. هر چند که با این رویکرد هیچ سودی نسیبتان نخواهد شد، بلکه پول زیادی را نیز از دست خواهید داد. بنابراین، با این که داشتن استراتژی باینری آپشن برای انجام معامله ضروری نیست، اما برای موفق بودن و سودمند بودن باید استراتژی داشته باشید. انواع استراتژی های باینری آپشن را می توان به سه قسمت تقسیم کرد:
- استراتژی های معاملاتی: ایجاد سیگنال باینری آپشن و دریافت نشانه ای از نحوه معامله این سیگنال
- استراتژی های مدیریت مالی: مقداری که باید معامله کنید
- استراتژی های تحلیل و بهبود: بهبود بخشیدن به استراتژی خود
ساخت استراتژی باینری آپشن بدون در خطر انداختن سرمایه
همان طور که پیشتر گفتیم، اگر بخواهید معامله سودمندی داشته باشید باید از استراتژی باینری آپشن استفاده کنید. این کار به معامله شما ساختار می دهد، تصمیم گیری های احساسی را کنار می زند و به شما اجازه تحلیل و رشد می دهد.
اما چطور می توان بدون در خطر انداختن سرمایه، یک استراتژی را تست کرد؟ و یا چگونه می توان بدون امتحان کردن یک استراتژی متوجه شد که کارآمد است یا خیر. اگر با استفاده از سرمایه خود، استراتژی ای را امتحان کنید که کارآمد نیست، آن سرمایه را از دست خواهید داد. این امر می تواند باعث شود تا پیش از به اتمام رسیدن دوره امتحان، سرمایه خود را از دست داده، و دیگر پولی برای انجام ترید نداشته باشید.
راه حل این امر استفاده از حساب دمو باینری آپشن است. تمامی پلتفرم های معاملاتی و بروکرهای مشهور و با کیفیت، یک حساب دمو در اختیار شما می گذارند تا پلتفرم را تست کنید. اما مهم تر از همه این است که با این روش می توانید استراتژی های معاملاتی خود را نیز در شرایط واقعی بازار امتحان کنید. این آزمایش با استفاده از پول مجازی انجام می شود، و در نتیجه هیچ پول واقعی وجود ندارد که خطر از دست دادن آن موجود باشد. البته که با استفاده از این حساب، هیچ سودی نیز نمی کنید، اما هدف این نیست، بلکه هدف در این حساب، تشخیص یک استراتژی سودمند است.
با استفاه از بروکر الیمپ ترید در ایران نیز می توانید یک حساب دمو داشته باشید و از مزایا آن بهره مند شوید.
استراتژی های باینری آپشن
در باینری آپشن دارایی های مختلفی وجود دارد که از میان آن ها می توانید دارایی معاملاتی خود را انتخاب کنید. هر چند که قدیمی ترین و کارآمد ترین رویکرد برای کاهش ریسک این است که بر یک دارایی خاص تمرکز کنید. در دارایی هایی معامله کنید که بیشتر برای شما آشنا هستند، مثلا نرخ تبدیل یورو به دلار.
انجام معاملات پی در پی به شما کمک می کند تا با آن آشناتر شوید، و پیش بینی جهت قیمت نیز آسان تر خواهد شد. در ادامه مقاله دو نوع از استراتژی های باینری آپشن را برای شما توضیح می دهید، که می تواند در این معاملات سود استراتژی Hedging زیادی برای شما داشته باشد.
استراتژی ترند
یک استراتژی ساده و ابتدائی که بیشتر توسط تازه کار ها و همچنین معامله گران با تجربه استفاده می شود. اغلب آن را با نام استراتژی گاو و خرس نیز می شناسند. تمرکز آن نیز بر بررسی، افزایش، کاهش و خط روند صاف دارایی مورد معامله است. اگر یک خط روند صاف وجود داشته باشد، و پیش بینی شود که قیمت دارایی افزایش خواهد یافت، No Touch Option پیشنهاد می شود.
اگر خط ترند نشان دهنده صعود و افزایش قیمت دارایی بود، Call را انتخاب کنید.
اگر خط ترند نشان دهنده نزول و کاهش قیمت دارایی باشد، Put را انتخاب کنید.
این روش همانند روش گزینه های call/put عمل می کند، به غیر از این که در این روش شما قیمتی که دارایی پیش از موعد مقرر نباید به آن برسد را تعیین می کنید. برای مثال فرض کنیم که سهام گوگل 540 دلار است، و پلتفرم معاملاتی در حالت No Touch قیمت 570 دلار با 77% درصد سود قرار دارد. اگر قیمت تا پس از زمان مقرر به 570 دلار نرسد، شما سود کرده اید.
استراتژی پینوکیو
زمانی که انتظار می رود قیمت دارایی افزایش یا کاهش شدیدی در جهت مقابل را تجربه کند، از این استراتژی استفاده می شود. اگر انتظار دارید که ارزش دارایی بالا برود، Call را انتخاب کنید، و اگر انتظار سقوط ارزش آن را دارید، Put را انتخاب کنید. بهتر است پیش از سرمایه گذاری، این استراتژی را در یک حساب دموی رایگان در یکی از بروکرهای باینری آپشن امتحان کنید.
استراتژی Straddle
در دوران نوسانات بازار و دقیقا پیش از انتشار اخبار مهم مرتبط با یک سهام خاص، و یا در زمانی که پیش بینی های تحلیل گران متغیر است، این استراتژی بیشتر به کار می رود. این استراتژی بسیار مورد توجه است و تمامی اجتماعات جهانی معامله گران از آن استفاده می کنند. این استراتژی بیشتر برای ارائه توانایی ای به معامله گر شناخته می شود، تا بتواند از انتخاب گزینه های Call و Put دوری کرده و به جای آن، هر دوی آن ها را در دارایی انتخاب شده قرار دهد.
ایده کلی این است که Put در زمانی به کار برده شود که ارزش دارایی افزایش یافته است، اما نشانه ای وجود دارد یا عقیده بر این است که ارز آن به زودی سقوط خواهد کرد. به محض این که روند کاهشی شروع شد، گزینه Call فعال شود، به انتظار این که ارزش آن به زودی دوباره افزایش یابد. این امر همچنین می تواند در جهت عکس انجام شود، به این صورت که گزینه Call برای دارایی های با ارزش پایین و گزینه Put برای دارایی هایی با ارزش رو به بالا استفاده شود. استراتژی Straddle توسط بسیاری از معامله گران، در زمان هایی که بازار پر نوسان است و یا یک دارایی خاص قیمت پر نوسانی دارد، مورد استفاده و تمجید قرار می گیرد.
استراتژی انحراف ریسک باینری آپشن
این استراتژی در واقع یکی از مورد توجه ترین استراتژی ها در میان معامله گران باینری آپشن در سر تا سر جهان می باشد. هدف آن کاهش عامل ریسک موثر در معامله، و افزایش شانس دست یابی به نتیجه موفقیت آمیز است که منجر به کسب سود بیشتر می شود.این استراتژی با به کار گیری Call و Put به صورت هم زمان در یک دارایی اساسی اجرا می شود.
این استراتژی به خصوص می تواند برای زمان های معامله بر روی دارایی هایی با قیمت پر نوسان، سودمند باشد. طبیعتا باینری آپشن می تواند دو نتیجه ممکن را تجربه کند، و معامله بر دو حالت برای دو پیش بینی متضاد درباره یک دارایی خاص به صورت هم زمان، تضمین می کند که حداقل یکی از آن ها به نتیجه مثبتی دست خواهد یافت.
استراتژی Hedging
این استراتژی معمولا با نام جفت کردن نیز شناخته می شود و در اغلب موارد همراه با مشارکت میان معامله گران باینری آپشن، سرمایه گذاران و صرافی های سهام سنتی، به عنوان ابزاری برای محافظت و کاهش ریسک های موجود استفاده می شود. این استراتژی با به کار گیری هر دو گزینه Call و Put به صورت هم زمان بر یک دارایی انجام می شود. این امر به معامله گر اطمینان می دهد که بدون توجه به جهت قیمت دارایی، معامله نتیجه ای موفق در بر خواهد داشت.
این استراتژی می تواند ابزاری عالی برای محافظت از شما به عنوان یک سرمایه گذار، در هر حالتی باشد. به نوعی یک روش بیمه است که شما را برای هر حالتی آماده می کند.
تحلیل فاندامنتال
استراتژی تحلیل فاندامنتال در معاملات سهام و در ابتدا توسط معامله گران استفاده می شود تا بتوانند درک بهتری از دارایی منتخب خود داشته باشند. این امر شانس آن ها در دقت در پیش بینی تغییرات قیمتی آینده را افزایش می دهد. این رویکرد شامل انجام بررسی عمقی از جوانب مالی یک شرکت است. این اطلاعات باید شامل گزارشات درآمدها، سهم بازار و صورت های مالی باشد.
این بررسی به معامله گر کمک می کند تا فعالیت های پیشین دارایی و عکس العمل آن در برابر تغییرات خاص مالی و اقتصادی را بهتر درک کند. همچنین در زمینه پیش بینی قوی تحت شرایط آشنا در استراتژی های معاملاتی آینده نیز به وی کمک می نماید. به خاطر داشته باشید که استفاده از یک ربات معاملاتی باینری می تواند به شما در رد شدن از این مراحل کمک شایانی کند.
تحلیل سیاست خارجی امارات متحده در قبال ایران در چارچوب نظری حصار استراتژیک
امارات متحده عربی از زمان تأسیس در 1971 ، همواره سیاست حفاظ استراتژیک و گسترش تجارت و دیپلماسی گسترده، در کنار حفظ روابط با ایران و اتحاد با عربستان سعودی و آمریکا، همراه با توسعه توانایی‌های نظامی و امنیتی خود را در دستور کار قرار داده است.اما پس از وقایع 2011 در خاورمیانه این کشور نوعی استراتژی توازن را در روابط خود با ایران در پیش گرفت. سؤال اصلی این است که سیاست خارجی امارات متحده در قبال ایران چیست؟ پژوهش با روش توصیفی-تحلیلی از منابع کتابخانه‌ای گردآوری‌شده و مطالعه بر اساس چارچوب نظری حصار استراتژیک است. یافته مطالعه این است که حصار استراتژیک امارات متحده عربی در قبال ایران نیازمند به حداکثر رساندن بازده سیاسی و اقتصادی از همکاری با ایران و کاهش دامنه خطرات امنیت ملی بدون قطع روابط پیگیر و سودمند با سایر قدرت¬های منطقه¬ای و جهانی است. از همین رو، سیاست خارجی امارات متحده عربی در قبال ایران شامل موازنه نرم و سخت بوده است.
Analysis of the UAE foreign policy towards Iran in the theoretical framework of the strategic fence
Dr. Mohsen Rostami - Dr. Mohammad Reza Mohammadi - Dr. Ehsan Ranaei
Since its founding in 1971, the UAE has pursued a policy of strategic protection and the expansion of extensive trade and diplomacy, along with maintaining relations with Iran and alliances with Saudi Arabia and the United States, as well as developing its military and security capabilities. But after the events of 2011 in the Middle East, the country adopted a kind of balance strategy in its relations with Iran. The main question is what is the UAE foreign policy towards Iran? The research is a descriptive-analytical method collected from library resources and the study is based on the theoretical framework of the strategic fence. The study finds that the UAE's strategic fence vis-.-Vis Iran requires maximizing the political and economic benefits of cooperating with Iran and reducing the scope of national security risks without severing consistent and beneficial relations with other regional and global powers. Therefore, the UAE's foreign policy towards Iran has included a soft and hard balance
Keywords: Iran, UAE, Strategic protection, Hard balance, Soft balance
Al-Mashat, A.-M. (2008), “Politics of constructive engagement: the foreign policy of the United Arab Emirates”, in Korany, B. and Dessouki, A.E. (استراتژی Hedging Eds), The Foreign Policies of Arab States: The Challenge of Globalization, American University in Cairo Press, Cairo.
Al-Rasheed, M., et al. (2015), “Saudi Arabia’s foreign policy: loss without gain?”, in Young (Ed.) The New Politics of Intervention of Gulf Arab States, LSE Middle East Centre, London, Collected Papers, Vol. 1.
Bergman Ronen and Hubbard Ben "Israel Announces Partnership With U.A.E., Which Throws Cold Water On It", New Yourk Times, June 25, 2020, Available at: https://www.nytimes.com/2020/06/25/world/middleeast/israel-united-arab-emirates-coronavirus.html
Bmi, B.M. (2015), “Political risk analysis – the end of soft diplomacy”, available at: https://www.emerald.com/insight/content/doi/10.1108/REPS-09-2019-0124/full/html
Boon, H.T. (2016), “The hedging prong in India’s evolving China strategy”, Journal of Contemporary China
CIA World Factbook,2018 available at: https://www.perlego.com/book/957409/the-cia-world-factbook-20182019-pdf
Collier, D. (2011), “Understanding process tracing”, Political Science and Politics, Vol. 44 No. 4.
Davidson, C.M. (2009), “Dubai and the United Arab Emirates: security threats”, British Journal of Middle Eastern Studies, Vol. 36 No. 3, p. 437.
DeLozier, E. (2019), UAE Drawdown May Isolate Saudi Arabia in Yemen. POLICY WATCH 3148, The Washington, DC Institute, policy استراتژی Hedging analysis, available at: www.washingtoninstitute.org/policyanalysis/ view/uae-drawdown-in-yemen-may-isolate-saudi-arabia
Dorsey, J.M. (2019), The UAE Withdraws fromYemen, BESA Center Perspectives. available at: https://besacenter.org/perspectives-papers/uae-yemen-withdrawal/
Drysdel, Alysdeyr & ,Blake,GerRard. H (1990); Middle East and North Africa geopolitics, Translated to Persian by: Dorreh Mirheydar, Political and International Studies Office of foreign affairs ministry,Tehran
El-Dessouki, A. (2017), “UAE foreign policy in transition”, FEPS Journal, Vol. 18 No.2.
El-Dessouki, A. (2018), “The internal and external roles of Iraqi popular mobilization forces”, African Journal of Political Science and International Relations, Vol. 11 No. 10.
England, A. and Kerr, S. (2019), “US sanctions put chill on Iranian trade with UAE”, Financial Times, available at: https://www.ft.com/content/bbe3c99a-aee9-11e9-8030-530adfa879c2
Erdbrink Thomas,"A Tiny Island Is Where Iran Makes a Stand", New Yourk Times, April 30, 2012, Available at: https://www.nytimes.com/2012/05/01/world/middleeast/dispute-over-island-of-abu-musa-unites-iran.html
Fattah, Zeinab, “Risk of Iran Conflict Forces U.S. Gulf Ally to Rethink Policy”, Bloomberg, August 1, 2019, Available at: https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-07-31/iran-crisis-forces-u-a-e-rethink-of-its-regional-entanglements
Foroohar Kambiz, "Dubai Helps Iran Evade Sanctions as Smugglers Ignore U.S. Laws",Feb 06, 2019, Bloomberg, Available at: https://www.bloomberg.com/news/articles/2010-01-25/dubai-helps-iran-evade-sanctions-as-smugglers-ignore-u-s-laws
Friedman Brandon,"Beyond Fraternity: The Kingdom of Saudi Arabia and the United Arab Emirates (UAE)", Foein Policy Reasearch Institue, 1 Oct 2016, Available at: https://www.fpri.org/article/2016/10/beyond-fraternity-kingdom-saudi-arabia-united-arab-emirates-uae/
FRS (Foundation pour la rechrche Strategique) (2019), “Update on trade relations between UAE/Iran and Qatar/Iran”, April, available at:
Gaurdian, "Saudi Arabia urges US attack on Iran to stop nuclear programme", Sun 28 Nov 2010, Available at: https://www.theguardian.com/world/2010/nov/28/us-embassy-cables-saudis-iran
Gause, F.G. (2010), “Balancing what? Threat perception and alliance choice in the gulf”, Security Studies, Vol. 13 No. 2.
Geopolitics and International. Boundaries, Research Center, University of
George, A.L. and Bennett, A. (2004), Case Studies and Theory Development in the Social Sciences, MIT Press, London, Cambridge.
Gindarsah, I. (2019), “Strategic hedging in Indonesia’s defense diplomacy”, Defense and Security Analysis, Vol. 23 No. 4, pp. 181-185.
Goh, E. (2016), “Southeast Asian strategies toward the great powers: still hedging after all these years?”, The Asan Forum, Vol. 7 No. 5, Retrieved from Washington: East-West Center, available at: http://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.554.1497&rep=rep1&type=pdf
Guzansky, Y. (2015), “The foreign-policy tools of small powers: strategic hedging in the Persian Gulf”, Middle East Policy, Vol. XXII No. 1, p. 120.
Harab, I.K. (2019), “Why the United Arab Emirates is abandoning Saudi Arabia in Yemen”, Retrieved from foreign policy, available at: https://foreignpolicy.com/2019/08/01/why-the-united-arab-emirates-is-abandoning-saudi-arabia-in-yemen/
Hernandez, M. (2019), “US, UAE enter new defense cooperation pact”, Retrieved from Anadolu Agency, available at: https://www.aa.com.tr/en/americas/us-uae-enter-new-defense-cooperation-pact/1492622
Ibish, H. (2017), The UAE’s Evolving National Security Strategy, The Arab Gulf States Institute, Washington, DC, available at: https://agsiw.org/uaes-evolving-national-security-strategy/
Kahwaji, R. and Khan, S. (2014), “Success of the UAE defense strategy: achievements and outlook. Institute for near east and Gulf military analysis/INEGMA”, available at: www.inegma.com/idownloads/reports/NationalDay2014/blast/National (accessed 22 June 2019).
Katzman, K. (2018), “The United Arab Emirates (UAE): issues for U.S. policy”, Congressional Research Service (RS21852), available at: https://fas.org/sgp/crs/mideast/RS21852.pdf (accessed 12 July 2019).
Katzman, K. (2019), The United Arab Emirates (UAE): Issues for US policy, Congressional Research Service (accessedMay 2019).
Kirkpatrick, D.D. (2019), “The most powerful Arab ruler isn’t M.B.S. It’s M.B.Z”, The New York Times, June 2, 2019, available at: https://www.nytimes.com/2019/06/02/world/middleeast/crown-prince-mohammed-bin-zayed.html
Koga, K. (2017), “The concept of hedging revisited: the case of Japan’s foreign policy strategy in East Asia’s power shift”, International Studies Review.
March Nick, "Iran's actions over Abu Musa and Tunb islands tell us everything about its regional designs", The National, May 29, 2019, Available at: https://www.thenationalnews.com/opinion/comment/iran-s-actions-over-abu-musa-and-tunb-islands-tell-us-everything-about-its-regional-designs-1.867708
Mason, R. (2018), “Breaking the mold of small state classification? The broadening influence of United Arab Emirates foreign policy through effective military and bandwagoning strategies”, Canadian Foreign Policy Journal, Vol. 24 No. 1, pp. 96-97.
Mearsheimer (1998) The Tragedy of Great Power Politics. N.K.: Norton,Princeton, N.J. Princeton
Medeiros, E.S. (2005-06), “Strategic hedging and the future of Asia pacific stability”, The Washington Quarterly, Vol. 29 No. 1, pp. 147-157.
Mojtahedzadeh, Pirouz; lran’s Role in the Strait of Hormouz 1970-1990,
Newton Creede, "Mueller probe: Who is George Nader, convicted paedophile?", Aljazera, 6 Apr 2018, Available at: https://www.aljazeera.com/news/2018/04/06/mueller-probe-who-is-george-nader-convicted-paedophile/
Obeid, N.A. (2004), The United Arab Emirates Policy: Theory and Practice, University Institution for Studies and Publication, Beirut.
Porter, Gareth (2010). "Documents Show NYT and Washington Post Shilling for US Government on Iran Missile 'Threat' — Wikileaks Exposes Complicity of the Press" Archived 2010-12-04 at the Wayback Machine. CounterPunch. Retrieved 12 December 2010.
Ragab, E. (2017), “Beyond money and diplomacy: regional policies of Saudi Arabia and UAE after the Arab spring”, The International Spectator, Vol. 52 No. 2, pp. 40-42.
Ramani Samuel, "Israel Is Strengthening Its Ties With The Gulf Monarchies", Sep 13, 2017, huffpost, Available at: https://www.huffpost.com/entry/why-israel-is-strengthening_b_11946660
Reuters (2018), “UAE reopens Syria embassy in boost for Assad”, available at: www.reuters.com/article/us-mideast-crisis-syria-emirates/uae-reopens-syria-embassy-a-boost-for-assad-idUSKCN1OQ0QV (accessed 5 December 2019).
Rugh, Andrea B. (2007), The political culture of leadership in the United Arab Emates, New York, N.Y: Palgrave Macmillan.
Sadjadpour, K. (2011), The BATTLE oF DUBAI: The United Arab Emirates and the US-Iran Cold War, Middle East, Carnegie Endowment for International Peace, pp. 7-9.
Safavi, Saed Hamze,(2016) “United Arab Emarate” , Islamic Country Collection, Published by IIWFS & Jahad Daneshgahi [In Persian]
Salman, M. and Geeraerts, G. (2015), “Strategic hedging and China’s economic policy in the Middle east”, China Report, Vol. 51 No. 2, pp. 102-105.
Samuel Ramani, "Russia and the UAE: An Ideational Partnership", 25 April 2020, Middle East Policy Available at: https://mepc.org/journal/russia-and-uae-ideational-partnership
Sherwood, L. (2016), “Small states’ strategic hedging for security and influence”, Retrieved from Trends Research and Advisory, available at: https://trendsresearch.org/insight/small-states-strategic-hedging-for-security-and-influence/
Staff john, “Israel and UAE Fly Together”, The Tower, 04.11.19, Available at: http://www.thetower.org/7237-israel-and-uae-fly-together-in-joint-aerial-exercise-in-greece/
Steff, R. and Khoo, N. (2014), “Hard balancing in the age of American unipolarity: the Russian response to US ballistic missile defense during the Bush administration (2001-2008)”, Journal of Strategic Studies, Vol. 37 No. 2, pp. 223-225.
Tessman, B.F. (2012), “System structure and state strategy: adding hedging to the menu”, Security Studies, Vol. 21 No. 2, pp. 167-169.
Trofimov Yaroslav, "America’s Mideast Allies Want to Sit Out Iranian-U.S. Confrontation", Jan. 7, 2020, Wall Street Journal, Available at: https://www.wsj.com/articles/u-s-mideast-allies-brace-for-blowback-from-iranian-generals-killing-11578436178
Vakil, S. (2018), “Iran and the GCC hedging”, Pragmatism and Opportunism, Middle East and North Africa Programme, Chatham House.
Vicunõa, R.L. (2015), “Catalan paradiplomacy, secessionism and state sovereignty”, in University, L., (Ed.) The Effects of the 2006 Statute of Autonomy and the Artur Mas Government on Catalan Paradiplomacy, Faculty of social and behavioural sciences, Institute of political science.
World Development Indicators: Freshwater, "United Arab Emarate", 2019, Available at: http://wdi.worldbank.org/table/3.5
Young, K.E. (2015), “Foreign policy analysis of the Gulf Cooperation Council: breaking black boxes and explaining new interventions”, in The New Politics of Intervention of Gulf Arab States, LSE Middle East Centre, London, Vol. 1.
ابزارک Inflation Hedging Coin
تتر که اخیراً استیبل کوین اصلی خود، یعنی «USDT» را در شبکه نیر (NEAR) عرضه کرده بود، به‌تازگی خبر عرضه این ارز دیجیتال باثبات در شبکه پولکادات را نیز منتشر کرده است. USDT در حال حاضر در ۱۱ شبکه دیگر از جمله اولنچ، کوزاما، اتریوم، سولانا، الگورند، أیاس، لیکویید نتورک، اومنی، ترون، نیر و بیت کوین کش در دسترس است.
ویتالیک بوترین، هم‌بنیان‌گذار اتریوم، به‌تازگی و در جریان کنفرانس مین‌نت (Mainnet) گفته که امیدوار است پرایوسی کوین زی‌کش و همین طور میم کوین اصلی بازار، یعنی دوج کوین، سازوکار شبکه‌های خود را از اثبات کار به اثبات سهام تغییر دهند. او گفته به‌مرور زمان و با بالغ‌ترشدن اثبات سهام، این شیوه مشروعیت بیشتری پیدا خواهد کرد.
طبق اعلام تیم توسعه بلاک چین تزوس در توییتر، به‌روزرسانی جدید این شبکه با عنوان کاتماندو (Kathmandu)، ساعاتی قبل و در بلاک شماره ۲,۷۳۶,۱۲۹ این شبکه، با موفقیت انجام شده است. این ارتقا که یازدهمین به‌روزرسانی شبکه تزوس محسوب میشود، این بلاک چین را از نظر مقیاس‌پذیری توانمندتر خواهد کرد.
کوین بیس روز پنجشنبه اعلام کرد که تأییدیه نظارتی خود را برای خدمات ارزهای دیجیتال را در این کشور از بانک مرکزی هلند دریافت کرده است. این مجوز به کوین بیس اجازه میدهد تا محصولات خرده‌فروشی، نهادی و اکوسیستمی خود را به مشتریان در کشور ارائه کند. نانا موروگسان، معاون بین‌الملل و توسعه تجارت کوین بیس در این رابطه عنوان کرد: «هلند یک بازار جهانی مهم برای ارزهای دیجیتال است و من واقعا هیجان‌زده هستم که کوین بیس پتانسیل اقتصاد ارزهای دیجیتال را به بازار این کشور می‌آورد.».
تکنیک Hedge (مدیریت دارایی)
تکنیک Hedge در بازارهای مالی به مجموعه ایی از استراتژی های متنوع و ابزارهای مختلف بمنظور مدیریت ریسک معاملات و یا محافظت از ارزش سرمایه ها عنوان می شود.
با یک Hedging اصولی و هوشمندانه، امکان کسب سود فارغ از سمت و سوی حرکت بازار میسر می شود و یا حداقل با استفاده از آن می توان ریسک معاملات خود را کاهش داد.
باید توجه داشت که Hedging یک رویکرد است تا یک ابزار و روش مشخص. به این معنی که در هر بازاری و بسته به نوع استراتژی های آن بازار و همچنین ترکیب سرمایه گذاران و تریدرها که می خواهند از Hedging استفاده نمایند، می تواند این تکنیک، ساختار و نحوه پیاده سازی متفاوتی را داشته باشد.
در بازار ارزهای دیجیتال، اغلب سرمایه گذاران و تریدرهای مبتدی تمرکزشان بر روی یک نوع بازار بوده و غالباً توجهی به مدیریت ریسک از طریق تشکیل سبدی از ارزهای دیجیتال (Portfolio) و همچنین Hedge کردن سرمایه خود نمی کنند.
در ادامه ما با یکی از روش هایی که می توان ارزش دارایی خود را ثابت نگه داشت و یا ریسک معاملات خود را کاهش دهیم با ذکر یک مثال، آشنا خواهیم شد.
اما قبل از آن باید با چند تعریف کلیدی در این خصوص آشنا شویم:
Spot Market
Spot Market به بازاری گفته می شود که خریدار و فروشنده می توانند در لحظه خرید و فروش، دارایی مورد نظر خود را نیز مبادله نمایند. بعنوان مثال اکسچنج اکسیر یک بازار spot می باشد، چرا که خریدار بیت کوین در همان لحظه که خرید را انجام میدهد بیت کوین را از فروشنده تحویل گرفته و از سوی دیگر فروشنده ریال مورد نظر را از خریدار تحویل می گیرد و به این نحو این معامله بسته می شود.Future Market
در یک Future Marketبر خلاف یک بازار pot ، خریداران و فروشندگان، قراردادهای آتی یا مدت دار (Future Contracts) را با یکدیگر مبادله می کنند و تا زمان سررسید قرارداد، دارایی مبادله نخواهد شد.
قراردادهای آتی
قراردادهای آتی برای معامله گران این امکان را فراهم می کنند تا بدون تبادل دارایی های واقعی و تنها با خرید و فروش قراردادهای پیشبینی افزایش و یا کاهش قیمت (در آینده)، از این مبادلات درآمد کسب نمایند. نکته حائز اهمیت در مورد این قراردادها، وجود پارامتر زمان در آنها می باشد، بدین معنی که این قرارداد در زمان سررسید لازم الاجرا بوده و دارایی های مورد معامله می بایست تحویل دو طرف داده شود، که مدیریت این بخش و تضمین مبادلات این قراردادها در یک Future Market صورت می گیرد.موقعیت Long
موقعیت Long و یا باختصار Long به موقعیت خریدی گفته میشود که با پیش بینی افزایش قیمت آن دارایی همراه است. تریدری که پیش بینی بازار گاوی (bullish) دارد معمولا موقعیت Long خود را حفظ می نماید.موقعیت Short
موقعیت Short و یا باختصار Short به موقعیت فروشی گفته می شود که تریدر به امید آنکه دارایی مورد نظر را درآینده با قیمت کمتری مجددا خرید نماید، دارایی خود را بفروش می رساند و لذا پیش بینی او از بازار آتی یک بازار کاهشی و یا اصطلاحاً خرسی (bearish) می باشد.اهرم (Leverage)
اهرم یا Leverage یک سرویس مالی می باشد که شبیه به قرض کردن است که با استفاده از آن سرمایه گذار و یا تریدر می تواند تا چند برابر سرمایه اصلی خود وارد معاملات شود . و با این کار امکان بازگشت بالقوه سرمایه و سود خود را افزایش می دهد.برای مثال کاربر می تواند با دارایی ۱۰۰$، با استفاده از ضریب Leverage 10، یک قرارداد آتی به ارزش ۱۰۰۰$ را خریداری (Long) نماید.
البته Leverage دارای کاربردهای وسیع تری نیز می باشد که با استفاده از آن، سرمایه گذاران و شرکت ها می توانند به جای روش هایی مانند جذب سرمایه های جدید و یا افزایش سهام خود، در معاملات شرکت نموده و شانس کسب سود خود را افزایش دهند.
نکته بسیار مهم در Leverage این است که این ابزار مانند یک شمشیر دولبه است و به همان نسبت که می تواند باعث افزایش سود گردد می تواند باعث از دست رفتن کل سرمایه نیز گردد.
مرز از بین رفتن کل سرمایه کاربر Liquidation
در قراردادهای آتی، زمانی که موقعیت های خرید یا فروش معامله گر وارد ضرر شوند بطوری که سرمایه موجود کاربر، قادر به تامین این ضرر نباشد، به اصطلاح کاربر Liquidate می شود، یعنی تمام سرمایه اش از بین می رود.
دقت کنید در بسیاری موارد، علت Liquidate شدن کاربر، استفاده از ضرایب Leverage بالا می باشد.قیمت ورود به بازار Entry Price
در معاملات قرارداد های آتی، Entry Price قیمت مورد نظر کاربر برای ورود به معامله می باشد.همانطور که پیشتر اشاره شد پارامتر مهم در قراردادهای آتی زمان سر رسید آنها می باشد. از این زاویه میتوان به دو نوع قرارداد آتی “Perpetual Contracts” و “Traditional Future Contracts” اشاره کرد.
در قراردادهای Perpetual بر خلاف قراردادهای آتی سنتی زمان سر رسیدی قرارداد وجود ندارد و بصورت پیوسته این قراردادها معتبر می باشند، از این رو بازار اینگونه قراردادها بسیار شبیه به بازارهای spot می باشند.
ترکیبی از دو یا چند معامله Spot و Future که دارایی های معامله شده آنها با یکدیگر همبستگی (مستقیم یا غیر مستقیم) داشته باشند، می تواند ریسک معاملات را کاهش دهد. این ترکیب را می توان نوعی Hedging قلمداد نمود.
به بیان دیگر خرید لحظه ای در یک Spot Market و فروش(گرفتن پوزیشن Short )در همان لحظه بر روی یک Future Market و یا بلعکس فروش بر روی Spot و خرید (Long) در بازار آینده، یکی از معمول ترین موارد استفاده از تکنیک Hedging در معاملات ارز دیجیتال می باشد.
نکته: در زمان استفاده از این تکنیک دقت داشته باشید که هر دو معامله در دو بازار Spot و Future، تا حد امکان می بایست با هم همزمان باشند.
برای آشنایی هرچه بهتر با مکانیسم سفارش گذاری در یک بازار قرارداد آتی به مثال زیر توجه نمایید:
در اکسچنج Bitmex شما می توانید با سرمایه مشخص و تعیین Leverage مناسب موقعیت Long و یا Short بر روی یکی از قرارداد های آتی بیت کوین انتخاب نمایید.
بعنوان مثال در اکسچنج Bitmex شما می توانید پیش از ثبت سفارش، با استفاده از ماشین حساب سفارشات، حد Liquidation Price سفارش خود را مشاهده نمایید، برای مثال با سرمایه اولیه ۰٫۰۴۳۱BTC (حدود ۳۶۰$) و انتخاب ضریب Leverage 100، با قیمت ورودی ۸۳۵۷$ و خرید ۸۰۰۰ قرارداد، حد Liquidation Price شما ۸۶۱۷$ خواهد بود. یعنی در صورتی که قیمت بیت کوین ۴۰$ کاهش یابد، سرمایه شما که حدود ۳۶۰$ بوده، از بین خواهد رفت و به اصطلاح Liquidate خواهید شد.
از طرفی چنانچه قیمت بیت کوین ۴۰$ افزایش یابد، با توجه به ضریب Leverage 100 سفارش، شما حدود ۴۰$ سود نموده اید.
نکته: مثال ذکر شده یک مثال آموزشی بوده و به یاد داشته باشید انتخاب ضریب Leverage 100 در عمل ضریب ریسک بسیاری بالایی دارد که با یک نوسان کوچک بازار ممکن است تمام سرمایه معامله گر از بین برود. بنابراین در انتخاب ضریب Leverage مناسب بسیار دقت نمایید. همچنین اکسچنج های مختلف، مدل کارمزدی و همچنین سیاست liquidate (مرز از بین رفتن کل سرمایه کاربر) متفاوتی دارند که پیشنهاد می شود قبل از ورود به بازارهای خرید و فروش قراردادهای آتی به دقت به این موارد توجه نمایید.
بخاطر داشته باشید زمان و موقعیت بکارگیری تکنیک های Trading به صلاح دید کاربر بوده و بسته به شرایط، در کاربران مختلف، متفاوت است. استفاده درست از تکنیک های ترید، نیاز به صرف زمان و تمرین داشته و بهتر است در ابتدای کار، با دارایی کم انجام شود.
دیدگاه شما