قانون دوم از وارن بافت


به زندگی وارن بافت خوش آمدید با دوبله فارسی

وارن بافِت، (به انگلیسی: Warren Buffett )، ۸۷ سال سن دارد (در زمان نگارش این مطلب)، او مسن ترین ثروتمند جهان و موفق ترین سرمایه گذار قرن بیستم به حساب می آید. ثروت او نزدیک به 68 میلیارد دلار برآورد شده است، که بخش اصلی ثروت او از سرمایه گذاری در سهام و در سن 50 سالگی به بعد او بدست آمده.

وارن بافت در ۶ سالگی، شش جعبه کوکا کولا به قیمت ۲۵ سنت از مغازه ی پدر بزرگش خرید و هر بطری را به ازای یک سکه 5 سنتی فروخت؛ در حالی که کودکان هم سن و سال او بر روی چمن بازی می کردند.

سیزده توصیه طلایی وارن بافت :

● انضباط مالی داشته باشید و یاد بگیرید صبور باشید ولی وقتی زمانش رسید فوری اقدام کنید.
● کار سخت و صادقانه، درمان همه مشکلات نیست.
● قراردادهای کاری را طوری دنبال و انتخاب کنید که انگار دارید دنبال همسر می گردید.
● کمی تخیل داشته باشید و دست به پیش بینی آینده بزنید.
● به کارمندان خود، به چشم سرمایه نگاه کنید.
● در سرمایه گذاری ها اهداف بلندمدت داشته باشید و به دنبال سهام هایی با ارزش زیاد با قیمت کم باشید.
● روی خودتان سرمایه گذاری کنید هم روی سلامتی هم روی دانش خود.
● با آدم هایی بچرخید که از خودتان بهتر هستند.
● از اشتباهات خودت درس بگیرید در بازار سهام تکرار اشتباهات قانون دوم از وارن بافت خیلی گران تمام می شود.
● من همواره به مدیرانم دو قانون را یادآور می شوم: یک: همواره مراقب پول سهامداران باشید، دوم: قانون اول را فراموش نکنید.
● ریسک ها از اینجا ناشی می شوند که ندانی داری چه می کنی پس اگاهی خودت را بالا ببر.
● بدان که تغییر عادت ها سخت است پس عادات مالی سالمی را در وجود خود پرورش دهید.
● حفظ سرمایه همیشه الویت اولتان باشد.

استراتژی سرمایه گذاری وارن بافت چیست؟

نگاهی به استراتژی سرمایه گذاری وارن بافت

وارن بافت یک معامله گر وفادار به الگوی سرمایه گذاری مبتنی بر ارزش، بر این باور است که معامله گران فقط باید بر سهام شرکت‌های دارای فاندامنتال قوی با درآمد بالا و پتانسیل رشد پایدار سرمایه گذاری کنند. اگرچه این موارد مفاهیم ساده ای بنظر می‌رسند، اما تشخیص آنها به این آسانی نیست.

خوشبختانه، بافت از اصول سرمایه گذاری خود یک لیست تهیه کرده است که به او کمک می کند تا بازدهی فلسفه تجاری خود را به حداکثر برساند که به استراتژی سرمایه گذاری وارن بافت معروف است.

اصول استراتژی سرمایه گذاری وارن بافت

اصول بافت در چهار دسته زیر قرار می گیرد:

  • کسب و کار
  • مدیریت
  • اقدامات مالی
  • ارزشی

در این مقاله به بررسی مفاهیم مختلف هر دسته می پردازیم.

اصول کسب و کار

بافت سرمایه گذاری های خود را به کسب و کارهایی که می تواند به راحتی تجزیه و تحلیل کند، محدود کرده است. از این گذشته، اگر فلسفه عملیاتی یک شرکت مبهم باشد، نمی توان با اطمینان درمورد نحوه عملکرد آن قضاوت کرد. از آنجایی که بیشتر کسب و کارهای مبتنی بر تکنولوژی جدید و اثبات نشده بودند، بافت از سرمایه گذاری بر آنها خود داری کرده و هنگام انفجار حباب dot-com در اوایل دهه 2000 متحمل ضرر قابل توجهی نشد.

اصول مدیریتی

بر طبق قانون دوم از وارن بافت اصول مدیریتی، بافت سوابق مرتبط با روسای شرکت را مورد بررسی قرار می دهد تا متوجه شود که آیا آنها در طول تاریخچه فعالیت شرکت سودهای بدست آمده را مجددا در شرکت سرمایه گذاری کرده اند یا این سرمایه ها را بصورت سود تقسیمی برای قانون دوم از وارن بافت جذب بیشتر سهام داران در بین آنها توزیع کرده اند. بافت از سناریوی دوم حمایت می کند، که نشان می دهد یک شرکت مشتاق است که سودهای سهامداران را به حداکثر برساند و همه بازدهی سرمایه شرکت را حریصانه به جیب نمی زند.

بافت همچنین به شفافیت اهمیت زیادی می دهد. در کل، هر شرکتی ممکن است مرتکب اشتباهاتی شود، اما فقط کسانی که خطاهای خود را فاش می کنند، ارزش اعتماد یک سهامدار را قانون دوم از وارن بافت دارند. سرانجام، بافت به دنبال شرکت هایی است که تصمیمات استراتژیک نوآورانه می گیرند و تاکتیک های شرکت‌های دیگر را کپی نمی‌کنند.

اصول اقدامات مالی

در دسته اقدامات مالی، بافت بر شرکت‌های با اهرم پایین و مارجین سود بالا تمرکز دارد. اما مهمتر از همه، وی به محاسبه ارزش افزوده اقتصادی (EVA) که سود شرکت را پس از برداشت سهام سهامداران تخمین می‌زند، اهمیت زیادی می دهد. به عبارت دیگر، EVA سود خالص منهای هزینه های مربوط به جمع آوری سرمایه اولیه است.

در نگاه اول، محاسبه معیار EVA پیچیده است، زیرا به طور بالقوه به بیش از 160 تنظیم نیازمند است. اما در عمل، بسته به قانون دوم از وارن بافت نوع شرکت و بخشی که در آن فعالیت می کند، معمولاً فقط چند تنظیم انجام می شود.

ارزش افزوده شرکت = NOPAT− CI×WACC

NOPAT = سود عملیاتی خالص پس از مالیات

Cl قانون دوم از وارن بافت = مبلغ سرمایه گذاری شده

WACC= میانگین برآورد شده هزينه سرمایه گذاری

دو اصل مالی نهایی بافت از نظر تئوری شبیه EVA است. اصل اول، او آنچه را كه از آن به عنوان “درآمد سهامدار” یاد می شود، مورد بررسی قرار می دهد. این در اصل جریان نقدی در دسترس سهامداران است که از لحاظ فنی به عنوان جریان آزاد نقدینگی به سهام (FCFE) شناخته می شود.

بافت این معیار را به عنوان درآمد خالص به علاوه کاهش بها، منهای هزینه های سرمایه گذاری (CAPX) و سرمایه در گردش (W/C) تعریف می کند. اطلاع از درآمد سهامداران به بافت کمک می کند تا توانایی یک شرکت در تولید وجه نقد (سوددهی) برای سهامداران را ارزیابی کند.

اصول ارزشی

در این دسته، بافت به دنبال بررسی ارزش ذاتی یک شرکت است. او این کار را با پیش بینی درآمد سهام داران در آینده انجام داده و سپس آن را به سطوح کنونی تنزل می قانون دوم از وارن بافت دهد. بعلاوه، بافت بطور کلی حرکت های کوتاه مدت بازار را نادیده می گیرد و در عوض بر بازدهی های بلند مدت متمرکز می شود.

اما در موارد نادری، اگر یک فرصت مناسب فراهم شود، او بر اساس نوسانات کوتاه مدت عمل خواهد کرد. به عنوان مثال، اگر شرکتی با فاندامنتال قوی به طور ناگهانی قیمت خود را از 50 دلار به ازای هر سهم به 40 دلار در هر سهم کاهش دهد، ممکن است بافت با این تخفیف، چند سهام اضافی خریداری کند.

سرانجام، اصطلاح خندق اقتصادی یا Economic Moats که اولین بار توسط وارن بافت مطرح شد یک مزیت رقابتی بلند مدت است که به شرکت امکان می دهد در بلند مدت سود کلان کسب کند. وی دریافت شرکت‌هایی که در بلند مدت به سرمایه گذاران خود پاداش می دهند دارای سود رقابتی پایدار هستند و از آسیب های رقابتی مصون می مانند.

حمایت 250 میلیون دلاری از ماینرهای ضعیف بیت کوین

حمایت 250 میلیون دلاری از ماینرهای ضعیف بیت کوین

به گفته یکی از نمایندگان شرکت بیتدیر که یک شرکت استخراج بیت قانون دوم از وارن بافت کوین است و توسط میلیاردر چینی جیهان وو حمایت می شود، بیتدیر در حال ایجاد یک صندوق ۲۵۰ میلیون دلاری برای خرید دارایی های مضطرب از استخراج کنندگان بیت کوین است. دارایی های مضطرب دارایی هایی هستند که از پشتوانه مالی قدرتمندی برای دوام اوردن در دوران زمستان بازار برخوردار نیستند. مت کنگ، مدیر اجرایی Bitdeer، توضیح می دهد که فرصت ها در هر چرخه از بازار به وجود می آیند و این شرکت مصمم است تا از ماینرهای مضطرب حمایت کند.

اقتصادآنلاین- مهرداد فرامهر؛ بر اساس اظهاراتی که مت کنگ برای دیوید پان خبرنگار بلومبرگ ارائه کرده است، بیتدیر در حال ایجاد صندوقی برای خرید دستگاه های ماینر از استخراج کنندگان بیت کوین که از نظر مالی دچار مشکل هستند، است. بیتدیر توسط مدیرعامل سابق صرافی بیتمین، جیهان وو حمایت می‌شود و این شرکت اخیراً یک انبار بزرگ در سنگاپور خریداری کرده است.

ماینرهای بیت کوین و ارزهای دیجیتال به طور کلی از رکود زمستانی ارزهای دیجیتال رنج می برند. در پایان ماه ژوئن، گزارشی منتشر شده که نشان می دهد 4 میلیارد دلار وام استخراج بیت کوین که توسط ماینرها دریافت شده دچار مشکلاتی در بازپرداخت است. در اواسط ماه جولای، Cleanspark اعلام کرد که 1061 ماینر بیت کوین را با تخفیف خریداری کرده و گفت که زمستان کریپتو "فرصت های بی سابقه ای" را به ارمغان آورده است. پنج روز پیش، شرکت استخراج‌کننده بیت‌کوین Compute North درخواست حفاظت از ورشکستگی را داد.

بر اساس اظهارات مت کنگ مدیر اجرایی بیتدیر انجام داد، مدیرعامل Bitdeer، افق روشنی را برای صنعت ماینینگ علی رغم شرایط حاکم بر بازار می بیند. کنگ خاطرنشان کرد: "در هر چرخه فرصت هایی وجود دارد." «اگر بتوانید بازار را زمان‌بندی کنید و از پایین وارد شوید و از بالا خارج شوید، آنوقت پول در خواهید آورد. مخصوصاً این برای ماینینگ خوب عمل می کند.»

در حال حاضر، Bitdeer به دنبال تکمیل یک قرارداد شرکت با هدف خاص (SPAC) به مبلغ 4 میلیارد دلار است. کنگ می‌گوید در حالی که ماینرهای کریپتو در مضیقه هستند، این شرکت این فرصت را دارد که ماشین‌ها را با نرخ بسیار ارزان‌تری خریداری کند.

کنگ افزود: «ما می‌توانیم ماشین‌های ارزان‌تر را بخریم و آنها را در تأسیسات موجود خود با قراردادهای خرید برق پایدار و مقرون‌به‌صرفه راه‌اندازی کنیم».

کنگ معتقد است این اقدام کمک می کند که جریان نقدینگی به صورت مطلوبی برای شرکت ها حفظ شود و این یک استراتژی پایدار برای عبور از شرایط سخت زمستان کریپتو و رکود حاکم بر بازار است.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.